ATFX：【巴菲特方法论】：把鸡蛋放在同一个篮子里，是勇气和信心的体现
来源：ATFX 发布时间：2023-08-10 14:48:49
ATFX：【巴菲特方法论】：把鸡蛋放在同一个篮子里，是勇气和信心的体现
ATFX：“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，这句话家喻户晓、深入人心，但它只适合“低风险+低收益”的保守型交易者。资本市场的低层逻辑是风险收益对等，分散投资的理念在降低了风险的同时，也拉低了潜在收益。所以，分散投资的理念并不适合所有类型的交易者。如果你自认为是进取型的交易者，巴菲特的那句“对于每x32;笔投资，你都应当有勇y15;和信x92;将你净资产的10%以上投x42;”或许更适合用来作为资金管理的准则。
巴菲特坚定反对分散投资，他曾经说过：查理和我主要投资的就是5只股票。假如我管理5000万美元、1亿美元或2亿美元的资金，我将用80%的仓位集中投资5只股票，并把25%的仓位给第一重仓股。这句话也是其“集中投资理念”的体现。同时持有5只股票，数量并不算少。但是，考虑到巴菲特或者其它长线交易者动辄持仓五年、十年不换股、不调整仓位，拉长周期看，5只股票确实不多。
对于技术派交易者来说，每一只股票的持仓时间都比较短，甚至一段时间内经常出现空仓或者单一品种持仓的情况，表面看来“集中投资”的理念似乎并不适用。实际上，我们可以将价值派的“集中投资”看作是技术派的“重仓交易”。而“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的分散投资理念，就是技术派所说的“轻仓交易”。
轻仓可以降低风险，即便行情大幅反向波动，也不会出现伤筋动骨的亏损。风险收益对等。轻仓交易者，即便看准了趋势方向，并且持有了足够的时间，盈利往往也微乎其微。比如，一千元市值的股票，即便翻十倍，也只达到了一万元；但是，一百万市值的股票，只需上涨1%，即可达到一万元收益。
重仓交易所面临的状况与轻仓交易正好相反：一旦预测错误趋势方向，需要付出巨额亏损。巴菲特也了解集中投资/重仓交易的缺陷，所以他说道：不能承受股价下跌50%的人就不应该炒股。这句话也在巴菲特身上应演过，比如其投资被称为“印度版支付宝”的Paytm母公司One 97 Communications，就出现了超过50%的浮亏。风险收益对等。当重仓交易者对趋势的方向判断准确并且坚定持单后，滚滚利润也将涌入账户之中。
保守型的交易者在资本市场是大多数，所以巴菲特的集中投资和技术派的重仓交易并非普适性的原则。风险承受能力评级把交易者分为五个层次：保守型、谨慎型、稳健型、进取型、激进型。只有进取型和激进型的交易者才适合使用集中投资和重仓交易的原则，因为它们对于盈利的渴望远远大于对亏损的恐惧，也就是“赌性”更重。
“敢于下重注”是一项非常难得的性格特征，它是充沛自信和莫大勇气的结合体。如果交易只是基于兴趣，分散投资和轻仓交易即可。如果你想要进阶为专业交易者，培养自己“敢于下重注”的性格特征至关重要。就像巴菲特那样，为了证明自己判断正确，可以牺牲掉近乎所有。
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