ATFX科普：外汇保证金行业发展简史（下篇）
来源：ATFX 发布时间：2023-04-06 13:41:24
ATFX科普：外汇保证金行业发展简史（下篇）
08年金融危机与中国外汇保证金市场
我国的外汇保证金市场起步较晚，并且发展缓慢，基本都是在国际金融环境的“逼迫”下一步步的开放。这期间最值得一提的是08年金融危机之后，我国外汇市场的发展变化。在08年金融危机之前，银行业是国内保证金外汇行业的主流，其次是以香港为主的国际外汇经纪商。由于我国独特的体制原因，国内民众对商业银行抱有百分百的信任，这也导致了商业银行的外汇保证金业务的井喷式增长。
2008年2月18日，上海东方早报新闻报道：经过两周的测试后，民生银行今日将正式推出面向全国的“易富通”外汇保证金交易业务。至此，国内可进行外汇保证金交易的银行增加到3家，即交通银行、中国银行、民生银行，但中国银行目前仅在部分地区开展该项业务。当时外汇保证金业务的最大杠杆是30倍，虽然不及国际主流市场100倍甚至200倍的高杠杆，但对于刚刚起步的我国外汇市场来说，已经极为难得。
不幸的是，由美国次级债券引发的08年金融危机愈演愈烈，美洲、欧洲和亚洲主要经济体均受到严重冲击，各项经济数据大幅跳水，各国中央银行纷纷出台货币宽松政策，并加大对金融机构的监管力度。我国也不例外，在外汇保证金市场短暂的晴天之后，银监会发布《中国银监会办公厅关于银行业金融机构开办外汇保证金交易有关问题的通知》，终止了银行业杠杆交易外汇的业务。各商业银行在接到通知之后，纷纷取消外汇交易杠杆，外汇交易者只能以1:1的比例来购买外汇现汇。
东边不亮西边亮，在银监会暂停商业银行的外汇保证金业务之后，国际外汇经纪商迅速添补了这一空白，野蛮生长，并在国内迎来历史发展的高潮。截至目前，国内已经存在数百个国际外汇经纪商，一年一度的上海理财博览会上可以看到它们绚丽的身影。衡量一家外汇经纪商好坏的标准非常多，比如监管机构是FCA还是ASIC、在多少个国家和地区有办事处、MT4稳定性和客服团队专业程度等等，但最重要的，还是其适应国内特殊金融环境的能力。毕竟，中国的外汇交易者还远未成熟，他们既有通过外汇交易获得资产保值增值的愿望，又有不甘心亏损和失败的执拗，而且，中国的政策制定者对交易者的偏袒是由来已久毫不避讳的，简单的自负盈亏四个字，并不能解决所有的问题。
文章的最后，我们来梳理一下最近一年多国际外汇保证金市场发生的变化：
1、FCA调降杠杆，自200倍到30倍，且专业投资者才可参与交易
2、ASIC对在华开展业务的经纪商发出警告
3、承接外汇交易的第三方支付公司面临行业困境
4、各类金融监管机构发文提醒投资者外汇保证金业务的风险
如此种种，都昭示着外汇保证金业务已经从野蛮成长期过渡到了适者生存期，甚至是末尾淘汰制。如果外汇经纪商依旧将海外监管和高杠杆当做最大的噱头，那么零售之路会越走越窄。反而，寻求与国内金融机构合作，推出创新型外汇保证金产品，绕开当前严苛的国际国内监管框架，探寻低杠杆下的盈利模式，才能够在行业之路上走到最后。
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