ATFX科普：外汇交易必知的四个经济数据
来源：ATFX 发布时间：2023-04-03 15:24:20
ATFX科普：外汇交易必知的四个经济数据
ATFX科普：外汇市场交易机会非常多，但有迹可循的交易机会少之又少，想要做单有理有据，只能依靠宏观面分析。宏观分析的分析面非常广泛，国家政策、国际关系、局部战争、央行、企业、重要人物等等等等都需要了解透彻。遗憾的是，大部分交易者都不具备足够的知识储备来分析这些“国家领导人才会关心的问题”，不过有一项内容，普通交易者稍微努努力就能够学会，那就是经济数据。就像炒股必须知道市盈率和负债率一样，炒外汇也必须懂得属于它的基本经济数据。接下来我们就介绍最常用到的五大经济数据：
1、美国非农就业报告
简称NFP，每月第一周的周五晚20:30（夏令时）/21:30（冬令时）公布，公布机构为美国劳工部。非农就业报告中包含的数据非常多，其中最为重要的是非农就业人数和失业率。非农就业人数的区间大体在几十万人（最新值24.5万），失业率一般在5%之下（最新值6.7%）。近年失业率偏高，是因为新冠肺炎导致企业收缩规模，大量劳工失业。一个国家失业率在5%以下，代表其劳动力市场非常健康，没有出现问题；高于5%时，代表经济体无法提供充足的就业岗位，需要政府机关采取合适的应对政策。简单的逻辑是，月初的NFP表现较差，则本月倾向于看空美元指数走势；月初的NFP表现较好，则本月倾向于看多美元指数走势。主流的操作手法是，参与数据公布之后半小时之内的行情。比如12月非农就业报告，在21:30公布之后，数据前值61万人，预测值46.9万人，预期利空美元指数利多黄金。此时在21:25分做多黄金。公布值24.5万人，数据公布后确实利多黄金，前期的多单开始盈利，持单大概5~10分钟后止盈平仓。需要提醒的是，最近几年的非农数据行情走势较为复杂，数据公布前与数据公布后的行情往往呈现出V字型反转形态，新手交易者需要谨慎对待。
2、通货膨胀率CPI
简称CPI，描述一个国家在过去的一个月物价指数的变动情况。CPI在2%~3%，代表通胀较为温和，货币政策不需要调整；CPI在2%以下，代表通胀较为脆弱，需要适度的降息来支持经济。CPI在3%以上时，代表通胀过热，需要加息来给经济降温。最严重的情况，CPI为负值时，经济进入通缩状态，需要中央银行大幅降低基准利率并扩张资产负债表，还需要财政部配合多发国债和降低税率。在没有发生战争和自然灾害的情况下，经济的运行出现问题的话，基本可以判定为“人祸”。只要政府机构能够克制自己在经济领域的垄断，并且采取宽松的货币和财政政策，经济基本都能够恢复过来。本年度的新冠疫情也不例外，在美联储和财政部多在努力救市的前提下，经济恢复是迟早的事情，CPI也将从最低0.1%恢复到健康的2%水平（最新值1.2%）。所以，交易者需要关注美联储收紧货币政策的举措，这将导致美元指数的大幅上涨。（美指当前为下跌趋势。）
3、中央银行基准利率
基准利率是由各国中央银行确定的，每次利率调整都是大事件，一般叫做利率决议。决议之后，确定加息，则利多本国货币；确定降息，则利空本国货币。这其中的原理就是国际游资在不同货币之间进行套利。比如EURUSD，欧元区基准利率0.00%，美国基准利率0.75%，此时优势利率为美国。欧元区内的游资会考虑将欧元兑换成美元，从而获得0.75%的利息收入差，此时EURUSD汇率上涨。突然，因为新冠病毒的影响，美联储决定降息50个基点，基准利率降低至0.25%，此时美元的利息收入大打折扣，会有一部分游资将美元换回欧元，此时EURUSD汇率下跌。
与基准利率关系最为密切的是国债到期收益率，降息时国债收益率降低，加息时国债收益率上升。市场一般将十年期债券收益率当做标准，来分析预测各国中央银行的利率调整倾向。比如美国十年期债券收益率在上周五为0.948，本周一收益率为0.908，下跌0.04，跌幅4.21% 。然而，美元指数在本周一出现大幅上涨，开盘价90.21，当前值90.52，上涨0.67%，这就表现的非常不合理。债券利率下跌，对应的是美元指数同样下跌，如果美指出现上涨，则认为行情出现“共振性错误”，预计本周后面的几个交易日将会得到修复。
4、M2增速
简单理解，M1是现金+活期，M2是现金+活期+定期，M3为M2+各类票据（比如国债、汇票、商票）。M1的范围太窄，M3的范围太广，M2最为合适，正好能够形容当前经济体系中包含的货币总量。如果M2以较高速度增长，则本币倾向于贬值；如果M2以较高速度减少，则本币倾向于升值。
美国当前M2总量为19.086万亿美元，在本年度一月份时，M2总量为15.417万亿美元。一年的时间，美国M2增长了23.79% 。如此高速的增长，势必导致美元指数在本年度整体以贬值走势运行。同期，欧元区最新M2为13.512万亿欧元，一月份M2为12.400万亿欧元，总的增长了8.96% 。欧元区的货币增速8.96%远低于美国的23.79%增速，所以EURUSD在一月份的汇率为1.1095，而最新的汇率为1.2208，实现了1113点的大幅上涨。
小结：以上的四个经济数据虽然名称不同，但相互之间存在千丝万缕的联系。M2增速提高，往往伴随着基准利率的降低和CPI的回升；非农就业报告表现较好，往往伴随着CPI的上升和M2的降低。需要提醒的是，一个国家的宏观经济数据成百上千，上面的四个数据仅仅为代表，交易者如果有额外的精力，研究越多的数据越好，因为更多的经济数据能够相互印证，能够更加可靠的判定一国所处的经济周期。
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