日本4月东京核心CPI创22年最大涨幅，抗通缩仍难言轻巧

来源：ATFX    发布时间：2014-04-26 18:19:24

亚汇网4月25日讯——日本4月东京地区核心消费者物价指数(CPI)增幅跃升至22年高位，在决策者们努力将日本拉出多年通缩状态之际，这成为企业在将新增税负转嫁给消费者方面取得进展的早期迹象。

周五数据显示，剔除上调消费税影响后的通胀程度要小得多。这显示出首相安倍晋三和日本央行要营造出物价、薪资和支出的良性循环，仍面临艰巨挑战。

数据显示，4月东京地区核心CPI较上年同期上升2.7%。剔除掉升税效应，物价同比升幅为1.0%，与3月持平。

物价增长支持了日本央行对经济处于经受住消费税上调影响初级阶段的看法。但考虑到上升步伐的逐步性，外界仍预期该央行将不得不采取更多行动。

花旗：仍料日银6月或7月加大QE
花旗集团证券分析师饭塚尚己表示“未来几个月消费者购买力将因物价上升而受影响，因薪资不太可能也有同步的增幅，因此限制了消费。”

“今天的数据并未改变我们对于日本央行6月或7月将再度放宽政策的看法。”

日本央行目前暂时还可等待未来几个月的更多数据，来评估消费税上调对消费和经济成长的影响，不过或许无法平息对于通胀稳步升向2%目标的疑虑。

经过多年低于常态的增长，日本经济在安倍晋三大规模财政和货币扩张政策的激励下，去年上半年加速超越其他发达国家的表现。

但此后由于出口和消费迟滞令增速放慢，促使外界臆测日本央行在去年的货币刺激之外，将需祭出额外的刺激举措以保护脆弱的复苏。

如果通胀无法加速，将令人质疑央行对于物价根本性的上涨将提高通胀预期、促使企业加薪、并帮助维持内需驱动的复苏等论点。

周五数据还显示，日本3月全国核心CPI增幅齐平五年高位1.3%，但连续三个月未能加速，暴露出日本央行面临的挑战。

日本通胀和企业物价指数(CGPI)图表：



1958年以来日本通胀和通缩图表：



薪资增长是关键
最近的外媒调查显示，市场预计日本央行至少在7月左右之前不会放宽政策，届时将有关于消费税对经济影响的更多证据。

日本央行下周将召开会议仔细检视CPI等数据，并将更新长期经济预估，料将强调相信通胀率将向2%的目标稳步迈进。

日本央行认为，日本经济正朝着在2015年中左右实现2%的通胀目标稳步迈进。最近几周日本央行官员的言论，试图平息对日本经济复苏的担忧。最近出炉的一连串数据疲软，暗示日本经济势头减弱，令人担忧经济复苏。

关于日本央行将很快被迫采取额外刺激的猜测，央行予以否认。央行行长黑田东彦不断强调，他认为目前没有必要放松政策。

但由于消费税上调削弱消费者购买力，凸显出长期停滞的薪资有必要跟上通胀的脚步，以支持消费并帮助推动经济复苏。

周五出炉的数据显示，调查涵盖的所有种类商品中，有414种价格上涨，数量接近3月时的两倍；但有86种价格下滑，显示一些企业仍不愿将增加的成本转嫁给消费者。

日本央行估计，消费税上调会让4月CPI年率增加1.7%百分点，5月起增加2.0个百分点。公布CPI数据的日本政府机构未公布这类预估数字。

日本央行去年4月推出大规模刺激方案以来一直按兵不动。

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