ATFX国际:中国2月CPI增速仅为1%,大幅偏离前值和预期值
来源:ATFX 发布时间:2023-03-09 17:34:44
ATFX国际:中国2月CPI年率,最新值1%,前值为2.1%,预期值1.9%,最新值大幅低于前值和预期值。CPI增速的合理区间为2~3%,低于2%时存在通货紧缩风险,中国1%的CPI增速明显偏低。分类目看,低于1%增速的品种为衣着(0.7%)、居住(-0.1%)、交通通信(0.1%)、医疗保健(1%),食品烟酒的涨幅最大,达到2.1%。需要提醒的是,由于2月份CPI增速与1月份增速相差过大,降低达到1.1%,存在出现“异常值”的可能,所以持续性存疑。需要观察3月份的CPI增速是否依旧保持低增速状态,才能做出准确判断。
▲ATFX图
通胀率数据对货币政策产生影响。金融学逻辑认为,通货膨胀偏低时,人民银行应当采取宽松货币政策,通过降低信贷成本来刺激投资和消费。以中国1%的CPI增速看,人民银行大概率在今年维持宽松的货币环境。另外,中国1月份的失业率依旧高达5.5%,劳动力市场表现不佳,为提振企业招工,同样需要更加宽松的货币环境。
离岸人民币汇率对货币政策预期反应最为敏感。今日上午9:30,CPI数据公布后,USDCNH迅速上涨,半小时时间,汇率从6.9669冲高至6.9812,上涨143标准点。1月16日至今,USDCNH日线级别一直处于反弹状态,目前市价运行于前一震荡中枢的区间内。如果中枢高点7.0153(也是当下行情的阻力位)被有效突破,则反弹走势却认为反转,多头趋势将会延续,并有可能在今年上半年突破7.3745创出历史最高价。
▲ATFX图
主导USDCNH走势的因素,除了人民银行货币政策,还有美联储的货币政策预期。市场主流观点认为,美联储将大大延后停止加息的时间点,因为美国的劳动力市场表现太过旺盛。包括美联储主席鲍威尔也承诺:如果整体经济数据持续强劲,美联储准备加快升息步伐,终端利率或高于此前预期。2022年末关于美国经济“陷入衰退”的呼声越来越小。
▲ATFX图
本周五的非农就业报告数据非常关键。非农就业人口的前值为增加51.7万人,预期值为增加20.5万人,如果公布值大幅超出预期,美元指数和USDCNH的多头趋势将大大加强。反之,如果公布值远不及预期,表明1月份劳动力市场的旺盛局面并未延续,美国宏观经济还是存在衰退的可能。美元指数将随之大跌,离岸人民币也将获得难得的升值机会。
ATFX风险提示、免责条款、特别声明:市场有风险,投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点,不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期,分析师的观点可能发生变化,更新内容不会另行通知。
本文地址: https://www.atfxchn.cn/news/275631.htm ,转载请注明出处。