五大美联储“元老”今晚讲话，考验耶伦公信力
来源：ATFX 发布时间：2014-03-28 09:13:26
亚汇网3月21日讯——“耶伦首秀表现得就像一个菜鸟！”在美联储3月决议之后，不少国外机构对耶伦在新闻发布会上的表现，作出了类似的点评。确实，如果与其前任伯南克以往大打太极的风格相比，耶伦周三在发布会上，显然讲得太过于明嫩了。
美联储主席耶伦在上任后首次新闻发布会上说，QE将在今年秋季结束，还暗示再过“大约6个月”之后就可能开始加息，这比市场预计的明年秋季加息更早。
摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在评价耶伦表现时提到了她的前任伯南克：“伯南克更有经验，他知道得避免清晰明了，所以故意让(FOMC)声明的言辞含糊不清。”
目前，最受市场关注的无疑是那“6个月”，尽管耶伦在说出这个6个月时，态度较为明确，看起来不像是口误，然而，可以肯定的是，“6个月”并非出自公开市场委员会(FOMC)的讨论或授意，因为相关决议声明中丝毫未有提及。
因此在周四不少市场的解读中，都倾向于认为不排除在未来，美联储内部对这“6个月”进行相关澄清的可能出现。
而今晚，第一个检验美联储其他官员对“6个月”看法的机会，就将到来！
美联储五大“元老”今晚讲话
今日晚间将有至少五位美联储高官发表讲话，其中既有鸽派人物，也有鹰派角色。而从目前掌握的信息看，尽管他们发表讲话的时间、地点各有不同，但似乎都存在提及货币政策的可能。
其中，北京时间周五21:00，美国芝加哥高芝加哥联储主席埃文斯将在该联储主办的平价医疗法案就业市场会议上致开幕词。
北京时间周五23:45，美国圣路易斯联储主席布拉德将参与布鲁金斯学会主办的“债务与金融市场的欠缺：一个名义GDP的案例”讨论。
北京时间周六01:45，达拉斯联储主席费舍尔将在伦敦经济学院系统性风险中心“迈向可持续发展的金融体系”的会议中发表题为“前瞻指引：一时之风还是货币政策未来”的讲话。
此外，美国联邦储备理事会今晚还将举办货币政策国际研究论坛(IRFMP)第八届大会(至3月22日)。发言嘉宾包括：美联储理事史坦、美国明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔和欧洲央行副行长冈斯坦西欧。
谁是嫡系谁有异议？今晚考验耶伦公信力
对于今晚多位美联储官员的讲话，法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师在给客户的报告中称：“美联储重量级人物周五的讲话将受到密切关注，以研判是否有意撤回本周对紧缩预期指引的调整。”
他们指出，这几位美联储官员基本都倾向于强硬立场， “无论如何，我们都预期美联储将尽力全面改变利率方向...除非数据再次开始严重令人失望。”
此前，法巴分析师在研究报告中曾写道：“未来几天美联储官员或消息人士可能将努力淡化关于六个月时间框架的谈话。
路透专栏作家 James Saft在其专栏文章中写道：“耶伦对加息时间表的描述过于具体，可能只是犯了一个初级错误，也许心里已在想着如何补救。未来一周左右，美联储官员很有可能放出稍微温和一些的风声，淡化给人留下的强硬印象。如果他们不这么做，那么市场通常在美联储会议前后上涨的情形，可能就一去不复返了。”
彭博《商业周刊》的经济编辑Peter Coy则预计，很可能其他美联储FOMC委员会建议耶伦，下次她向记者们公开讲话的时候最好更贴近演讲稿内容。也就是说，少一点自由发挥。
“六个月”争论或成行情试金石
事实上，尽管耶伦做出可能较预期更早加息的暗示，但她也强调称，鉴于在金融危机期间受到的长久伤害，即使在经济重拾强健走势后，利率将维持在低位一段时间，可能将在“一段时间内”低于正常水准。
但市场几乎忽略了耶伦此番言论，由此而产生的结果是，一些分析师警告称，美元大涨之势可能来得快，去得也快。
独立研究机构Action Economics首席经济学家Michael Wallace将耶伦的具体表述称为“过失”。Wallace称，耶伦犯的错是她“上了套”，给一个故意含糊其辞的词汇提供了时间参考，这不是当天市场抛售的唯一因素，FOMC成员新的经济预期也是一个因素，但它耶伦的措辞确实带来了改变。
目前，不少分析师依然认为加息时机不会提前到来。路透对17个初级市场交易商的调查显示，10个机构仍预计首次加息会在2015年下半年，4个机构认为在2016年。
自从去年9月份，投资者就笃定美联储要直至2015年中到2015年底才会上调利率。但耶伦及其同僚给这些预期加入了些许不确定性。美联储官员仍然预期直到明年才会采取行动。他们还预期一旦开始升息，步伐会是逐渐的，同时要在未来低于4%的正常水平。
对于美元前景，摩根大通(JP Morgan)指出，“金融市场震荡行情减弱，暗示我们将回归正常化市场道路。不过目前说美元筑底还为时尚早，尚须更多检验。”
该行表示，即使近两日美元指数大幅反弹，也不能排除汇价延续近期震荡下行趋势的可能。若跌破关键支撑78.72/60(50%回撤位)，或欧元兑美元向上突破关键阻力1.3928以及1.3993(月图38.2%回撤位)将发出新的下跌或上涨信号。
摩根大通表示：“另一方面，我们获得了美元筑底的初步信号。”该银行认为这需要美元指数有效突破80.15，欧元兑美元跌破1.3782才能确认筑底。如此，欧元兑美元将进一步跌向1.3570；若向上突破1.3993，将扩大涨幅至1.4259/85(76.4%回档位)。
北京时间17:04，美元指数报80.14/15。
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