剖析黄金与美联储QE之间相关性

来源：ATFX    发布时间：2014-10-29 10:04:41

　　本周市场将迎来万众瞩目的美联储利率决议，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在10月29日宣布利率决定，并发表政策声明，随后美联储主席耶伦主持媒体简会。

　　本月美联储利率决议尤为重要，关系到美联储是否会如约结束QE或是维持原定的政策方向。但无论结果如何都将对市场产生重大影响，并决定未来一段时间市场的走向。

　　在关于QE和现货黄金价格走势问题上的直观反应他们之间的关系是：量化宽松政策(或“印钞”)是货币贬值，因此利好于黄金价格。相关性明显，在前两轮量化宽松政策时，黄金以美元和欧元计价价格翻了一倍多，而白银价格翻了三倍。

　　然而，QE3却产生了相反的效果。图表显示了在QE3开始到缩减购债开始期间主要资产(股票、债券、大宗商品、黄金)的走势变化。

　　


　　从逻辑上讲，QE3的结束应该以积极的方式影响黄金。QE3的逐渐减少是一个漫长的过程，而到目前为止，美联储缩减资产采购项目已从每月850亿美元购债减少到250亿美元。回顾QE路程：

　　

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