日央行大幅下调通胀预期

来源：ATFX    发布时间：2015-01-22 09:39:53

　　本月21日，日本央行结束了为期两天的货币政策会议。在会后声明中，该行大幅下调2015年度消费者物价指数（除生鲜食品外）上涨预期，但决定继续维持大规模货币宽松政策不变，即通过购买政府债券和风险资产，以每年80万亿日元的速度扩大基础货币的规模，理由是就业和工资等数据的改善表明物价上涨趋势仍未改变。日本央行的决定符合市场普遍预期，因该行行长黑田东彦15日在央行分行行长会议上发言时曾表示，在达成2%通胀目标之前将继续推行现行的大规模货币宽松政策，称虽然近来消费者物价指数受原油价格暴跌影响增长放缓，但大规模货币宽松正在发挥预期的效果。

　　受原油价格急剧下跌导致物价涨幅放缓的影响，日本央行决定将2015年度物价涨幅预期由此前的1.7%下调至1.0%。该行在会后发布的公告中表示：“消费者物价在趋势性上没有变化，但受原油价格大幅下跌的影响，在2015年度面临下行压力。”该央行已连续两次下调通胀预期，这一次的下调幅度更是大于市场预期，人们担心黑田东彦承诺的2015年达到2%的通胀目标恐难实现。

　　黑田东彦在货币政策会后召开的新闻发布会上表示，日本的通胀预期已经稳定下来，市场对于通缩的思维定势正在转变，并称日本实现2%通胀目标的时间可以改变，这主要取决于油价。他还强调从来没说过日本央行会在正好两年的时间里实现2%的通胀目标。

　　日本央行认为油价下跌的影响是暂时的，并以多数赞成票决定维持现行的大规模货币宽松政策不变。同时为鼓励银行增加贷款，加强大规模货币宽松力度，决定扩充鼓励金融机构向成长性行业放贷的“贷款支援基金制度”，针对向成长性行业增加贷款的金融机构提供低息贷款，并将原定到3月底的期限延长一年。对成长性行业的贷款支援额度亦从原先的7万亿日元增加至10万亿日元。

　　本次会议对截止到2016年度的经济增长和物价上涨预期的《经济与物价形势展望》报告进行了分析讨论，认为日本经济继续温和复苏的趋势，整体来看加税影响正在消退。对国内经济的现状评估连续16个月保持不变，认为处于“温和复苏”状态。日本央行表示，自去年10月底汇总上次报告以来，原油期货价格已经下跌约四成，受日本政府3.5万亿日元的经济刺激计划以及能源成本下降的刺激，日本经济未来几年有望从多个渠道获得有力提振。同时，日本政府将再度上调消费税的时间推迟到2017年4月的决定也将使日本经济免于加税的冲击，企业业绩和个人消费有望改善。正是基于上述考虑，该行下调了2015年度的通胀预期，而将2016年度通胀预期从2.1%上调至2.2%。此外，2015年度日本实际国内生产总值（GDP）增长率预期从目前的1.5%被上调至2.1%，反映出日本央行相信能源价格降低将刺激企业和家庭支出，为企业和家庭带来重大提振，进而拉动物价上涨。

　　日本央行货币政策会议决议公报发布前，美元对日元迅速走低，决议公布后重返118上方，但随后再度走低至117.70一线。由于此次货币政策决议未超出市场预测，所以对日本股市影响有限，东京股市因在前两日大涨，投资者获利了结打压日经指数，当天收跌0.5%，报17280.48点。

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