3月铜价或横盘震荡 合理调整蓄势待发

来源：ATFX    发布时间：2015-02-28 12:44:06

　　随着春节假期正式结束，25日，国内期货市场重新开市交易。在假期期间，国际金融市场仍在演绎着跌宕起伏的行情，宏观局势仍有小幅波动，扰乱市场节奏。其中，希腊债务谈判峰回路转，希腊与欧元集团经过激烈谈判达成过渡协议，24日希腊新政府提交的拟采取改革措施清单获得初步通过。希腊正在接受的第二轮救助计划将被延长四个月。欧美股市大幅上涨，纷纷再创新高。与此同时，避险情绪退去，金银价格遭受打击，伦敦金持续下跌。而美国原油产量升至30多年来最高水平，投资者重新开始重点关注原油库存增长，担心供应过剩，导致原油期货价格进一步承压，美原油价格在春节期间出现连续下跌。而有色金属则表现相对沉着，伦铜波幅不大，呈现小幅稳健攀升局面。

　　宏观方面，市场普遍分析认为耶伦的证词暗示美联储在今年上半年都不会加息。同时，美国公布的包括服务业、房地产、消者信心指数等最新数据显示出整体向好的情况。24日，欧盟也批准了希腊新政府提交的财政改革报告书，并同意延长该国援助协议四个月。这也使得欧洲央行短期松了一口气。国内数据向好，汇丰2月中国制造业PMI初值为50.1%，高于市场预期值，表明制造业活动进入扩张区间。整体宏观经济仍然呈现出相对乐观的情况。

　　回归铜价来看，目前铜价正在箱体运行，伦铜技术上开始小幅调整，预计将在5600-6000区间运行，沪铜从39000以下低点确认相对底部后，一路上涨超过4000点，短期大幅上涨后技术上需要合理的横盘回调阶段。短期横盘酝酿后，未来仍是上涨为主旋律。操作上，建议投资者可关注沪铜在41500-43500的运行区间，可在箱体内进行高抛低吸的震荡操作，43000以上存在回调风险，可选择短线卖出。在42000附近还可选择低位买入方式为主。

　　我们分析认为，短期美国加息可能性不大，中国经济处于相对宽松环境，股市上扬在一定程度上带动了市场人气，相对乐观的环境下，铜价在三月将开始合理的横盘调整。

　　中粮期货(博客,微博)董事总经理、首席分析师/王在荣

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