ATFX科普： 当股票市场跌跌不休时，交易者该如何规避风险？
来源：ATFX 发布时间：2024-02-22 17:53:46
科普： 当股票市场跌跌不休时，交易者该如何规避风险？
2024开年以来，A股市场跌跌不休，上证指数不但失守3000点，还超预期下破2800点，令专家和老股民都大为震惊，甚至有部分股市名嘴被爆出“去寺庙给股民烧香祈祷”的奇闻。有人会说：“股市下跌，你为什么不做空获利？”。虽说A股市场存在融券的做空机制，但50万门槛偏高、利息费用惊人（尤其是长期持有）、融券机制并未覆盖所有个股，导致大部分股民难以顺畅参与，赚取A股下跌利润的难度较大。况且，A股市场的股民存在“买入股票即是做多中国”的思维惯性，即便有条件融券买入，真正去做的人也比较少。那么，在大盘跌跌不休之际，有没有什么更有效的方法能够规避风险？答案是：当然有！我们提供了以下几种方案作为参考：
其一，黄金是股市的避风港。黄金以其天然受限的供应端，保持着稳定的存世量。当宏观经济出现衰退风险时，中央银行倾向于执行宽松货币政策，也就是“开动印钞机”增发货币。由于黄金的存世量是固定的，当一个国家的货币总量显著升高时，单位货币的币值就会下降，黄金的价格自然会在“跷跷板效应”下大涨。衡量经济是否衰退的标准有很多，比如失业率、通胀率、债务率等等。对于股票市场来说，股票指数的涨跌就代表着宏观经济的变化。当股指大面积长周期的下跌时，就意味着经济前景不够乐观，中央银行大概率启动宽松货币政策，以本币计价的黄金自然会水涨船高。所以，提醒股民朋友们，不要在股指大跌时一味地抱怨，适当配置黄金资产对冲风险，才是成熟交易者的明智之举。
其二，将“捕捉高成长股”转变为“高股息策略”。什么是高成长个股？首先赛道要好，比如CRO、新能源、AI领域。其次是上市公司的营收总额要同比高增长，30%的增速太低，50%增速只是刚起步，只有100%以上甚至一年翻几倍的增速才能算优质成长股，至于净利润是正还是负，不重要，因为高成长的个股在当下亏损是常态，毕竟追逐高成长的交易者买的是未来良好预期，不是现阶段能不能盈利。高成长策略只适合经济复苏和繁荣阶段使用，在经济形势悲观的前提下，成长性越高股价跌的越惨，反而“高股息策略”才是最优选。
对于高股息板块来说，股价跌幅越大，以现价计算的股息率越高。以招商银行为例，2023年7月份的分红方案为10派17.38元，以目前的市价30.31元计算，含税的股息率为5.73%。一年期LPR利率为3.45%，五年期LPR为4.2%，均远低于招商银行的当期股息率。哪些板块的股息率比较高？答案是具有稳定现金流、行业处于成熟期、门槛较高竞争压力小的板块，比如银行、煤炭、通信服务等等。
其三，转战美股市场。每个国家的股市都有熊市周期和牛市周期，当我们身处股票市场的熊市周期时，没必要“在一棵树上吊死”，要学会“树挪死，人挪活”的道理。以美股为例，道琼斯指数年内涨幅1.7%、纳斯达克指数年内涨幅4.11%、标普500指数年内涨幅3.31%，哪一个不比跌破2800点的上证指数更具有牛市特征？！当然，美股也会有熊市周期，A股也会有牛市周期。但是，现阶段来看，A股的熊市特征极为明显，而美股的牛市特征不言而喻。
最后总结，中国的股民有万般好，但有一点有待提高，那就是——国际视野。缺乏国际视野，就会陷入“不识庐山真面目，只缘身在此山中”的困惑和无力感。只有将国际交易标的全部纳入考虑，才能够“放眼天地宽”，选择最适合自己、最有可能盈利的配置模式和交易策略！
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