风险PK收益 高手炒汇第一手“算盘”

来源：ATFX    发布时间：2012-03-26 14:28:29

   在我们的生活和交易中，我们总是或多或少地要面对自己无能为力或是几乎无法改变的突发事件，我们必须为这种事件做好计划和准备。飞行员学习飞行的时候，他们总要学到紧急着陆的课程，在交易中，我们也要练习同样的事情。尽管相似的情形可能会重复出现许多次， 但不同的情况结果也完全不同。当然，我们希望有最好的结果，但这不是我们能控制得了的。

    交易中的第一种情形是，当飞机起飞的时候，其所处高度对你不是很有利，在交易中就意味着还没有事实证明你的仓位是正确的。这时的一个突发事件，可能会使你的交易出现极为糟糕的结果。你只能在缺乏高度的基础上尽可能着陆。

    第二种情况是仓位被证明是正确的，这和飞机在一个相对高一些的高度是相似的道理。如果未曾预料到的事件发生，你就可以更从容地进行选择，做出一个更好的决定，选择一个更好的着陆点。在这种情况下，你完全可以控制局面，以免交易变成一场灾难，你能在一片空旷地带安全着陆。

    第三种情况是，你处在一个十分有利的高度，同时又有自动导航系统相助。你的仓位没有问题。突然，你的交易失去了控制！几个小事件就可以导致这种情况发生：你的电话线断了；交通堵塞把你困在路上，你无法和你的经纪人取得联系；出现一个大新闻，市场被涨跌停板锁定，你甚至不能及时下单；报价机出了问题，等等。

    以上所有这些情况，和你在飞往目的地的飞机上一氧化碳中毒昏迷是一样的，你不能改变什么，因为事态不受你的控制。 有着最佳“高度”的交易，可以让你获得很好的机会，从一个突发的糟糕事件中恢复过来。许多交易员希望他们的交易本身告诉自己应该怎么做，但是当他们不能从交易中获得自己希望出现的信息时，他们就什么都不做。他们等着市场把他们清除出场，证明他们是错的，而这种情况当真出现时的场景，比许多交易员能想象到的要糟得多。

    如同医生的飞机自己会着陆一样，你也会有这么幸运的时候。毕竟，丢掉一只胳膊比一命呜呼要好得多了。当交易员在市场上又拿回了相当于自己损失的一半的利润时，他们就会感到十分高兴。此时，就像你昏迷后你的飞机启动了自动导航系统。

    不要让未经证明的仓位让你摔一个大跟头。

    幽灵不明白，为什么理解一次坏的交易可能变得更糟，对于交易员来说会这么困难，无法预料到的事情发生，就会使交易变得更糟。 幽灵希望你们能理解丹佛的事故和去世给他带来的沮丧心情，他希望你们一生平安。你能从上面的三起事故联想到交易吗？把你的想法写下来吧。幽灵希望他的交易员朋友们，在任何时候，都能为任何可能性提前做好准备。交易者已经了解到在进行交易时确定风险程度的方法。止损措施可以保证如果原先计划的交易被证明是错误的，则有风险的交易资金不超过总数的2%。如果交易者要在参加交易时准备了2%的风险资金，则令退出交易时损失不超过这个额度便很重要了。利润的损失或者减少根据最近的高位来计算并根据此高价计算所持股票的价值。把进入交易时处于风险的总金额—2%的总交易资金—从交易资金中减去，再除以所持股票的数量，便得出止损或保证利润的值。如果价格跌低于此值，则需要退出交易，从而在价格下跌之前及时锁住利润。

    交易者都知道风险和回报是交易的核心，但是却很少人正式地探讨过两者的关系。新交易者，甚至是有经验的投资者，更倾向于将几乎全部注意力放在等式中的回报那边。他们以能从投资中或得多少回报为出发点，而且对交易者常以过去的高价作为计算基础，投资者则通常是基于复利、股息和分红。

    对于初入市场者首先第一步是要了解所有计划投资或交易的可能风险程度。价格会上涨的股票，价格也会下跌，这是个简单的道理，但是却经常被错误理解。一部分人坚持认为如果选择了好的股票，风险便可以减少。这是一个“挑选赢家”的方法，其中的关键不是靠某种事前预知就是只是靠运气。而其他许多人又过分夸大了风险，而完全躲开市场。他们觉得市场太危险，就像赌博一样。

    其实在这两种对风险和回报的极端看法之间，存在更合理有效的看法。价格走势图提供了逻辑方法，来计算某项交易或者投资的潜在风险和回报。至少我们要考虑下面三点：

    决定哪里是重大阻力位。这就正如在价格上涨时的一顶帽子，可以说明回报程度。如果没有阻力位，则最好以交易的最小回报来作为计算基础。

    对某个走势强劲，不断创历史新高的股票，我们可以在进入交易时将利润目标定为20%。如果在达到这个目标收益时这个趋势仍在走强，那么我们就停留在这交易程度上，这时风险/收益率便更加对我们有利。

    首先第一步我们需要找到一个数值以帮助我们合理的计算计划交易的收益部分。这便是交易回报值，它是计划进入交易价格和计划获利后退出交易时的价差。其本身并没有什么意义，我们需要将它与交易中的风险结合考虑。

    决定哪里是低于进入交易时价格的重大支撑位。这就如一个安全网，可以说明交易风险水平。

    在近几期里，我们已经了解了几种设置止损点的方法。一些交易者和投资理论，使用的是主观设定的百分数。我们则更偏向于在逻辑的图表点的基础上选择数值。这些图表点包括各种价格支撑线。在某些交易中，可以是移动平均数、累积振荡量指针计算值(ATR)、或倒数线(CBL)。无论你选择哪种方法，必须是得出一个单一的数值，这就是要结束交易或者投资的价格。计划进入价格和计划止损退出价格之间的差价就能说明交易的风险程度。

    最后是风险/回报率的计算，而对此很多交易者只是猜测得出结论。如果得出的数字看来不错，他们就交易，但是事实上他们很少能知道确切的风险/回报比率。对风险/回报比率的比较，是交易者在众多交易机会中选择进入市场的又一分析方法。

    这个比率是通过将预期回报值除以预期风险值来得出，可以用来将真正有利的交易从较好的交易中区分开来，从而避免愚蠢的投资行为。但更重要的，这个比率告诉我们在追求某项回报的同时有多少风险伴存。

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