美联储最新报告：材料短缺和缺工阻碍经济增长 “充分就业”将是升息关键指标

来源：ATFX    发布时间：2021-07-13 09:08:48

　　美联储周五向国会呈交的美国经济半年报告中显示出，部分原物料短缺和缺工问题，正阻碍着今年强劲的经济反弹，并促使暂时性通胀出现。报告还提到，疫苗接种方面的进展已经使得经济复苏且强劲增长，但原物料投入短缺和缺工，持续抑制着许多商业活动的重新启动。

　　报告也透露，美联储官员接下来对近期经济发展决策的信号。自2020年3月新冠疫情在美国掀起浪潮以来，美联储持续将利率定在接近于零的水平。美联储曾表明，在确定通胀率能维持在2%的目标内，劳动力市场恢复至所谓“充分就业”之前，预计利率都将维持在该水平不变。

　　美联储每月购买1200亿美元的国债和抵押贷款证券(MBS)，旨在压低长期利率，并承诺将继续购买直到实现通胀与就业目标取得实质性进展。近几个月里，美联储主席鲍威尔以疫情前的就业水平为基准，作为充分就业的有效定义。然而在周五的报告中显示出，美联储官员对将通胀掌握在2%内，并恢复2020年2月劳动力市场的可能越来越没有把握。

　　美国劳工部周四报告称，7月3日止当周初请失业金人数为37.3万人，道指预估为35万人。上周的数据从36.4万上修至37.1万。续请失业金人数降至334万人，较上周修正后水平减少14.5万人。尽管初请失业金人数有所上升，但续请失业金人数下降至2020年3月以来的最低水平。续请失业金人数四周移动均值下降4.45万人，至344万人，也是2020年3月以来的最低水平。

　　美联储也指出，新冠疫情有可能对劳动力市场结构造成长期影响，包括加快采用新技术或人工退休的速度。报告中写道：“疫情后的劳动力市场与充分就业的特点，就是可能与2020年初有所不同。”

　　鉴于美联储官员可能已经得出结论，认为他们的通胀目标已经实现，接下来对充分就业的分析，可能是决定何时升息的关键。美联储也提到，多年来通胀一直低于2%的目标，然而由于暂时性的因素，造成通胀率飙涨。根据美联储所偏好的通胀指标，5月物价比去年同期上涨3.9%。

　　在6月预测中，多数美联储官员认为，未来两年的通胀率将降低至2%左右，但美联储需要以多快的速度升息才能将通胀率降低至2%，其不确定性目前越来越大。周五报告中也提到，汽车与家电等商品供应链所造成的通胀可能更加持久，而且也有可能是暂时性的。

　　美联储官员目前都正密切关注着，消费者与企业对未来通胀率预期的变化，因为他们相信这些预估有可能真正成真。市场调查基础的长期通胀预期指标，今年来看有所提升，部分指标已经重返2014年的水平，扭转近年来美联储担忧的稳步下降趋势。

　　根据最新通胀预期指标显示，物价可能会回到与美联储的2%通胀目标一致水平。但报告中也称，通胀水平可能高于美联储预期的风险，正逐渐提升当中。

　　值得关注的是，高盛经济学家早些时候分析道，其他同业的全球经济增长预测和高盛的乐观数字日益接近，但美国经济不至于过热，美联储不太可能在12月之前减码购债计划。除此之外，今年夏季的布伦特原油价格将可能涨至每桶80元。

　　高盛首席经济学家Jan Hatzius表示，美国经济不太可能过热，因为随着经济重启结束，财政支持将会减弱，经济也将因此降温。因此，美联储在12月之前不太可能缩减购债计划。高盛也预估，今年全球经济增长6.6%，明年增长4.8%，目前仍略高于部分投资银行预测的6.3%和4.8%，这是去年4月以来各家预测差异最小的一次。

（文章来源：FX168）

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