人民币准备好由贬值转回升值之路，但升值空间料有限

来源：ATFX    发布时间：2014-06-17 09:37:59

亚汇网6月16日讯——策略师们称，在中国央行(PBOC)严格管理下、且在上周(6月9日至13日当周)创下两年半来最大单周涨幅的人民币汇率，已经准备好继续在今年(2014年)余下时间内继续其升值路径，因中国经济开始稳定下来。

澳新银行(ANZ)高级外汇策略师Khoon Goh周一(6月16日)在接受CNBC采访时表示，中国央行已经发出一个强有力信息，中国央行通过上周大幅上调人民币中间价，显示出该央行不希望看到人民币进一步走贬。

Goh称，这反映了中国有关当局对当前中国经济运行现状感到更舒适。

今年人民币汇率浮动路径改变：从贬至升
上周中国公布的一系列经济数据提供了最新的迹象，表明受益于北京方面有针对性的刺激措施，全球第二大经济体中国的经济正走向稳定。

具体数据显示，中国5月零售销售年率上涨12.5%，高于预期12.1%；1-5月固定资产投资年率上涨17.2%，略高于预期17.7%。

Goh预计，人民币汇率将先稳定一段时期，再于今年下半年温和升值(人民币兑美元升值即美元兑人民币贬值)。他预计美元兑人民币到今年底将跌至6.15，约从当前汇价水平跌1%。

人民币汇率在今年经历数月贬值路径后逆转升值，上周因中国央行大幅上调人民币中间价，人民币兑美元上涨约0.5%。中国央行通过设置人民币每日中间价(兑美元)来严格控制人民币走势(人民币汇率日浮动只能在正负2%之间)。

美元兑人民币今日中间价报6.1537；上日中间价6.1503，上日收报6.2107。美元兑人民币即期市场今日开盘报6.2130，昨日收盘报6.2107。

汇丰：人民币贬值结束并不意味着大幅升值
汇丰银行(HSBC)亚洲外汇研究主管Paul Mackel称，中国央行将人民币中间价大幅上调符合中国宏观数据趋稳的现状。

Mackel继续表示：“中国央行大幅上调人民币中间价或有迹可循，因7月初中美将举行战略与经济对话，这非常关键；中国央行或为了转移对中国是汇率操纵国的批评而采取此策。”

Mackel还指出，虽然人民币的贬值路径已经逐渐消失，但这并不意味着人民币的大幅升值趋势已经浮现。Mackel预计美元兑人民币今年底将跌至6.14。

Mackel认为，中国央行的最终目的是为了制造人民币汇率更大的双边波动。

美银美林：人民币近期大幅升值空间有限
美银美林(BAML)分析师们认为，人民币汇率近期大幅升值的空间是有限的。

该行分析师们在上周五(6月13日)发布的报告中表示：“中国政策制定者们继续强调人民币双向浮动的必要性。即便如此，鉴于中国央行当前的目的是实现中国经济从出口转向国内需求的再平衡，我们认为人民币持续贬值不太可能成为中国央行刺激经济的首选。

中国5月出口的持续改善归功于稳固的全球需求，然而进口意外下滑反映了疲软的中国国内需求。更为强劲的人民币汇率将会支撑中国国内需求，因进口物价将相对更便宜。

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