【汇市周评】美元续涨非侥幸，两场选战定乾坤
来源：ATFX 发布时间：2014-05-26 09:57:04
亚汇网5月24日讯——本周(5月19日-23日当周)对于那些押注美元反弹的投资者而言，无疑依然是倍感幸福的一周。美元指数在本周连续第三周上涨，尽管周一一度小幅回落，但此后四个交易日的连续阳线，令多头一度来到近一个半月高点80.44。
欧元的持续走软以及美债收益率的低位回升，显然是在本周提振美元进一步反弹的主要原因。备受市场关注的美联储纪要尽管没有在第一时间引发市场行情，但其内部所提到的退出政策探讨，仍令不少市场人士认为美联储已进入一个政策改变的新阶段。
而欧元在本周继续走弱，除了市场对欧洲央行宽松预期依然发酵外，欧洲议会选举的反紧缩威胁、欧洲外围国家债券收益率回升等因素，也预示着欧元在当前点位的支撑，并不牢固。
下周市场将惯例进入一个基本面数据稀少的“清淡周”，能提起投资者交易兴趣的，可能也仅仅只有日本央行纪要、美国GDP修正值、美国耐用品订单等影响力并非最为“顶级”的事件。不过，这或许并不意味着下周的市场行情便毫无看点，至少在下周初，围绕欧洲议会选举和乌克兰大选结果所引发的一系列风险情绪的变化，仍可能主宰汇市乾坤。
本周热点回顾
美联储纪要探讨退出政策，内部成员尚未达一致
美联储(Fed)周三(5月21日)公布的4月29-30日会议纪要显示，美联储货币政策制定者上月开始为最终退出非常规宽松货币政策打基础，他们在4月会议上讨论了他们可以用来完成任务的工具，但并未做出决定。
会议纪要同时显示，美联储官员们提出了几种上调短期利率的方法，但他们的谈论仅仅是“谨慎的计划”，并不是即将升息信号。而关于美联储何时退出高度宽松政策以及何种工具最为有效的争论，是美联储准备最终摆脱近零利率水平和数万亿美元债券购买的最新迹象。
会议纪要指出，与会者普遍认为，在本次会议上开始考虑政策正常化的选项是明智的，因为这有助于(政策制定)委员会选择适当的政策正常化方法，并在政策实现正常化时机成熟之前很长一段时间就开始与市场沟通其计划。委员会对这一主题的讨论是作为谨慎计划的一部分来进行的，并不暗示正常化有必要马上开始。
会议纪要提到，几位委员感觉美联储应更清晰的阐述其最终将升息的举措。多位委员表示美联储应详述将所持资产再投资及缩减资产负债表的计划。
从总体上来看，美联储会议纪要的措辞基本中规中矩，无太多过于引人瞩目之处，其中更多透露出的消息是美联储本身也仍在经济和货币政策前景加以更多观望，然后才能做出定夺，这也意味着其当前几乎无法做出任何新决定。因此在纪要公布后伊始，汇市反应整体较为平淡。
不过从事后的一些深入解读看，在不少市场人士看来，其内部所提到的退出政策探讨，仍可视为美联储已进入了一个政策改变的新阶段。因此自周三纽约时段起，美国10年期公债收益率一路走高至逾一周最高。Oanda高级汇市策略师Alfonso Esparza表示，“总的来说，会议记录确认的主题是美联储将继续缩减购债。这意味着美联储将在明年升息，这对美元有利。”
英国央行暗示或早于外界预期加息，英镑走势坚挺
美元可以说是本周全球主要外汇市场的最大赢家。不过如果要问非美货币中，哪个相比之下最为坚挺，那么也许非英镑莫属。
英国央行5月21日公布5月7-8日会议纪要显示，部分央行官员更加接近投票支持升息，但他们都想先看到英国经济中的闲置产能降低。英国央行称，渐进加息可能意味着有必要提早开始收紧银根。纪要同时显示，英国央行MPC九名成员一致投票通过利率决定。
英国央行行长卡尼(Mark Carney)上周表示，经济情况已经“稍稍接近”央行必须思考升息的时候了，而确切的升息时间将视通胀前景以及经济有多少闲置产能而定。
受英国央行纪要更为鹰派提振，英镑兑美元本周三一度刷新一周半高点1.6921，欧元兑英镑则在周五刷新了自2013年1月以来新低0.8080。
花旗集团(Citigroup)货币策略师Josh O'Byrne表示，周三(5月21日)公布的英国央行(BOE)5月7-8日会议纪要证实了(央行)更偏鹰派倾向的猜测，不过纪要仍旧显示“委员们的看法存在明显分歧”。O'Byrne说，我们推测这或暗示逐渐形成的鹰派队伍应当会继续壮大。短期而言，投资者可能会重燃对英镑的热情。
英国央行自2009年以来一直将利率保持在0.5%的历史低位。如果该行加息，那么它将是自欧洲央行(ECB) 2011年夏天收紧货币政策以来第一家升息的主要央行。
日本央行或无意近期宽松，日元本周先扬后抑
日本央行是本周唯一一家公布利率决议的全球主要央行，最终该行如市场预期般选择了按兵不动。委员们一致同意继续承诺以每年60-70万亿日元的规模扩大基础货币。决议声明还维持经济及出口预估不变，但上调资本支出预期。
值得一提的是，日本央行(BOJ)行长黑田东彦在周三(5月21日)14:30发布的决议后新闻发布会上，对经济及通胀评估继续保持乐观论调，黑田看淡上调消费税对经济的拖累作用，强化“日本央行近期不会扩大QE”的市场预期。
其言论一度引发美元兑日元在周三大幅走低，刷新三个半月低点100.81。不过，由于此后几个交易日美债收益率持续反弹，同时美国和日本股市表现强劲，美元兑日元最终在本周依然收涨。
对于日元后市前景，法国兴业银行(SocGen)外汇策略师SKit Juckes指出，尽管美元兑日元当前升势可能只是短期表现，但中长期依旧坚持看涨美元兑日元。
SKit Juckes表示：“目前看涨美元兑日元的风险在于日本央行(BOJ)可能将继续按兵不动，如果美国国债收益率曲线走高，美元兑日元将获得支撑。若美联储(Fed)进入紧缩周期，而日本央行仍处于QE和零利率政策体系中，则美元兑日元将大幅上涨，但若汇价能守住当前升势则更佳。”
受铁矿石大跌拖累，澳元创1月中旬以来单周最大跌幅
在全球主要非美货币中，澳元可谓是本周表现最为疲软的货币之一。澳元兑美元本周下跌1.38%，创1月中旬以来最大单周跌幅。
澳洲联储(RBA)助理主席德贝尔5月20日曾称，由于澳洲矿业投资荣景逐渐消退，澳洲资本流入规模下降；而资本流入减少未来可能导致澳元走低。
德贝尔的言论无疑对澳元有所利空。不过不少分析师同时表示，铁矿石价格创20个月最低以及对消费者信心的担忧或许才是引发本周澳元卖盘的主要原因。铁矿石是澳大利亚规模最大的出口产品。
近日，中国铁矿石期货市场出现一波“断崖式”下跌行情。数据显示，截至5月20日，国内铁矿石主力合约最低已跌至695元/吨，为上市以来首度跌破700元/吨大关。
AMP Capital首席经济学家Shane Oliver表示，澳元进一步走低――铁矿石价格的下滑和消费者信心的减弱起到了推波助澜的作用。
一位高级外汇策略师表示，澳元兑美元年底或接近0.9000。他说，美国经济走强将在未来几个月提振美元，而大宗商品价格走低将令澳大利亚贸易承压。
下周前瞻：“清淡周”未必真清淡，两场选战定乾坤
下周市场将惯例进入一个基本面数据稀少的“清淡周”，不过，这或许并不意味着下周的市场行情便毫无看点，至少在下周初，围绕欧洲议会选举和乌克兰大选结果所引发的一系列风险情绪的变化，仍可能主宰汇市乾坤。
下周一，美国金融市场将因为阵亡将士纪念日而休假，但在乌克兰和希腊的两场选战于周末鸣锣开战的背景下，周一的市场却不会平静。在乌克兰选战进入最后48小时倒计时之际，局势仍不平静。有13名军人在当地时间周四(5月22日)清晨与亲俄分离主义者的冲突中丧生。周日(5月25日)乌克兰总统选举在即，这一事件加深了对该国安全形势的担忧。外界认为这场选举对其脆弱的民主政治而言至关重要。
市场分析师此前认为，鉴于俄罗斯总统普京不承认乌克兰现政府合法，因此也有可能不承认之后的选举结果合法，这将令乌克兰局势进一步复杂化。不过周五当天，俄罗斯总统普京承诺，将尊重周日乌克兰大选的结果，并希望周日投票后乌克兰冲突将停止。
虽然普京的上述表态令市场暂时安心，但是西方仍不放过对俄罗斯继续进行敲打的机会。欧盟方面周五指出，如果乌克兰的选举没有体现自由公平，欧盟领导人就将在5月27日的峰会上针对第三轮制裁俄罗斯的具体步骤进行首次详细讨论，包括对奢侈品进口的限制到对油气资源的禁令。
虽然欧盟自身事实上也不愿对俄罗斯实施可能导致两败俱伤的新制裁措施，但如果届时形势所迫令此举成为必然，那么最坏的情况就终将到了，而届时，欧元汇价也可能会因为局势的显著恶化进一步承压，更多市场资金将流入受冲击更为有限的美债市场。
除了乌克兰以外，各方需要关注的情况还有正在进行中的欧洲议会选举，欧盟有大约4亿符合规定的选民可以参加投票，但观察人士认为，由于过去五年受欧债危机冲击，“疑欧”和“反欧”思潮在欧洲大陆不断发酵，会令本次选举投票率低迷。同时，“反欧盟”的情绪不断发酵，鼓吹反伊斯兰、反欧盟和排外政策的极右党派和疑欧派迅速冒起。极右派势要在本次选举中分一杯羹，引发了人们对欧洲“向右转”的担忧。
目前，市场预计荷兰、英国、法国和希腊的少数党在这些选举中可能全部表现良好，其中由马林·勒庞(Marine Le Pen)领导的法国国民阵线党(Front National)、由奈杰尔·法拉吉(Nigel Farage)领导的英国独立党(UKIP)的表现，预计好于主流政党。荷兰的自由党(Freedom Party)与执政的自由民主党(Freedom and Democracy Party)表现不相上下；希腊的左翼联盟党(SYRIZA)最近几周的表现有所下滑。在此之前，希腊执政的新民主党(New Democracy Party)设法成功地返回债券市场融资，并且失业率下跌、消费者信心上升，至救援之前的水平。
这些政党可能多种多样，但存在一些相似性，比如希望保护国家主权(部分扬言退欧)，并且通常敌视移民。这些政党尽管无法赢得超过25%的选票并对欧盟现有的权力架构构成不可忽视的挑战，但可能威胁各国的国家政治。
而目前对于投资者而言，英国和希腊选举的结果可能最为值得关注。这两个国家的反正统政党的崛起非常具有危险性。比如，英国的英国独立党在英国获得相当多的选票将预示着苏格兰将于9月展开独立公投？给主流政党带来恐慌并使其在2015年大选之前开始增多反欧言论？
希腊的左翼联盟党的情况一样，如果在欧盟选举以及同一天举行的市政选举中表现良好，则可能鼓动举行全国大选。像一心想要撕毁希腊救援协议并退出欧元区的左翼联盟党这样的民粹政党如果获胜，可能引发2.0版的主权债务危机，这次甚至可能规模更大，影响比以前更加恶劣。
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