【前瞻】上调消费税料推高日本一季度GDP增幅至4.2%，二季度恐骤降

来源：ATFX    发布时间：2014-05-12 09:42:36

亚汇网5月11日讯——日本内阁府将于周四(5月15日)发布第一季度国内生产总值(GDP)初值季率数据，市场目前普遍预计，日本第一季度实际GDP初值年化季率升幅可能会膨胀至4.2%，相比之下，2013年第四季度终值年化季率仅上升0.7%。

外媒在一份调查结果中指出，日本经济之所以会在第一季度大幅扩张，可能得益于日本政府4月份将消费税上调三个百分点至8%——让消费需求在那之前受到支撑。然而，调查却显示，日本GDP恐怕会在第二季度萎缩3.35%，从而滑入三年来最大降幅。

瑞银集团(UBS)资深经济学家Daiju Aoki表示，日本消费者可能会赶在消费税大幅上调之前扩大消费，资本开支也可能稳步上升，进而刺激日本经济增长，就2014财年(截止2015年3月底的一年)而言，日本民间需求和公共需求可能都会支持经济增长，哪怕日本的出口领域仍然萎靡不振。


但斯皮罗主权策略常务董事斯皮罗(Nicholas Spiro)却认为，日本政府上调消费税和日元在2014年迄今的涨幅恐怕会威胁到安倍经济学(Abenomics)的效果，那些押注日元会进一步走软的海外投资者对安倍经济学的信心已正每况愈下，刺激日元进一步走软的因素已经不再那么明显了，甚至已经“寿终正寝”。

在4月17日，日本政府一年半来首降经济评估，但否认需要新增刺激措施。随后，日本央行(BOJ)也在4月30日结束半年度货币政策会议之后下调当前财年的GDP预期，但同时预计能实现既定的2%通胀目标。

在2013年走马上任之后，日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)旋即在4月份举行的首次月度货币政策会议上宣布大规模量化宽松(QE)政策，时至今日，黑田东彦一直维持超宽松政策不变。外媒日前发布的调查结果显示，日本央行最有可能在7月份扩大货币刺激措施，但持这一看法的受访对象已经回落五个百分点至38%。

几乎所有的受访经济学家认为，日本央行恐怕难以在2015年3月底之前实现其2%通胀目标，这凸显出市场对黑田东彦能如期实现通胀目标的信心心存疑虑。75%的受访对象预计日本央行会在2014年年底之前释出更多刺激政策，而上一次调查中持有这一看法的比重为77%。

黑田东彦上周(5月10日当周)曾表示，众多经济学家对日本的看法“一直都是错误的”。市场观点的上述分化则加重了对日本央行信誉的争论。如果黑田东彦的这一论断被证明准确无误，将巩固他领导日本摆脱持续15年通缩困境的地位，而一旦被证明为谬论，日本央行将在重拾市场信心上面临异常艰巨的任务。

摩根大通就曾指出，民间经济学家们已经发出挑战，日本央行最终被证明看法错误恐怕只是时间问题而已，日本央行的信誉会因为被迫推出刺激措施而土崩瓦解。

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