德拉基就是不能塑造一个理想的欧元

来源：ATFX    发布时间：2014-04-25 09:27:03

亚汇网4月24日讯——种种迹象表明，欧洲央行(ECB)在竭力打压欧元汇率上似乎陷入徒劳。

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)周四(4月24日)再次至少是间接地猛烈敲打强势欧元，称若通胀前景恶化，欧洲央行可能就需要实施“大范围资产购买措施”。

德拉基讲话之后，欧元小幅回落，但波动并不明显，随后迅速恢复。市场为何会忽视德拉基最新表态呢？

一方面，投资者认为，德拉基的此番表态并不陌生，相比之下，市场更希望欧洲央行拿出实际行动。更何况，部分答案就隐藏在欧元区债券市场之内。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师们认为，欧元一路上涨，其原因可能在于，海外投资者向欧元区金融市场投入了数十亿欧元资金，这其中的部分资金流动受到欧洲央行购买西班牙和意大利债券预期的鼓励。

就当前而言，欧元与欧元区外围成员国资产市场发展之间的关系相当紧密。剔除德国的欧洲资本流动数据表明外围成员国资产市场与欧元的关联更加密切。

这样一来，市场对欧洲央行实施量化宽松(QE)政策的预期升温，可以想象，欧元仍然受到良好支撑，至少在欧洲央行采取行动之前如此。

野村证券(Nomura)分析师诺德维希(Jens Nordvig)对此表示认同，称强劲的资金流动与欧元区主权债券回报率相一致，这正在欧元汇率与资本流入之间催生一个正面的回馈环路。从大型全球性投资者涌入欧元区外围债券市场的资本规模正变得越来越大。

诺德维希就此指出，对于欧元为何对欧洲央行鸽派言论反应迟钝而言，流动性给出了另一个解释。

有分析师认为，若真要一个疲软不堪的欧元，恐怕还得重陷欧元区债务危机。

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