ATFX港股：拼多多发布一季报，营收与净利双双大增，股价涨近两成

ATFX港股：5月26日，拼多多美股发布一季度财务报告，其中提到：营收总额为376.4亿元，去年同期为237.9亿元，同比增长58.18%，表现超预期。2022年的营收增速仅为38.97%，今年一季度增速远高于平均水平，拼多多在一季度呈现高成长特征。毛利润265.1亿元，毛利率70%，业务利润空间丰厚。净利润81.01亿元，同比增速211.64%，翻两倍有余，盈利能力非常强。综合来看，拼多多一季报表现亮眼，营收与净利润大增，成长性与盈利性双强，值得重点关注。受此消息影响，上周五，拼多多美股大涨18.99%，市价71.42美元，一举创出月内新高，股票市场买入热情浓厚。

 

▲ATFX图

业务角度看，在线营销服务及其他服务(主要是广告收入)的营收为272.444亿元，占总营收的比重为72.38%，成为支柱业务。与2022年同期的182.023亿元的业务营收相比，增长50%，低于总营收增速58.18%，表现不佳。交易服务（主要为佣金）的营收为103.926亿元，同比增长86%，表现超预期。自营收入未作披露，但从广告收入和佣金收入的加总等于营收来看，自营收入总额接近于零。研发支出25.067亿元，同比下滑6%，拼多多技术创新方面的投入略有不足。

横向比较来看，同属于电子商务领域的阿里巴巴营收增速1.83%、京东增速1.38%、唯品会增速9.08%，均远低于拼多多58.18%，可见拼多多遵循的“低价”“拼团”“社交电商”“下沉市场”确实散发出强大的生命力。

 

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技术角度看，拼多多美股股价长期趋势为多头。2021年2月至2022年3月形成长周期的下跌趋势，2022年4月开启新的多头趋势。一年多时间里，多头趋势出现了四次显著回调，且每次回调的幅度都比较大，表明空头力量仍在挣扎，不放过每一次砸盘机会。由于多头趋势的结构仍然存在，所以四次下跌均定性为回调，后市延续看多观点。

点位预测：

长期阻力位105美元

短期阻力位80美元

即期价格71.42美元

短期支撑位60美元

长期支撑位45美元

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