美国通胀率已经触底？

来源：ATFX    发布时间：2014-04-18 08:55:25

亚汇网4月17日讯——部分分析师开始认为，美国通胀率可能已经触底。今年稍早数据显示，美国个人消费支出(PCE)通胀率跌至2009年以来最低水平。全球通缩压力是否会将美国物价涨速压至新低，又或者通胀率已经触底？


首先，市场告诉我们哪些信息？市场对未来通胀的预期依然低迷，所谓的通胀保值债券隐含的通胀率(TIPS breakeven rate)仍接近三年低点。


消费者的情况相似——与历史数据相比，通胀预期依然处在低位。


那为何一些分析师会认为美国通胀率已经触底？以下列举出几个原因：

1、生产者物价似乎开始显现出上升迹象，最新的生产者物价指数(PPI)数据表现超出市场预期。

美国劳工部上周五(4月11日)公布，美国3月PPI月率上升0.5%，创2013年6月以来最大升幅，预期为上升0.1%；年率上升1.4%，创2013年8月以来最大升幅，预期为上升1.1%。

PPI近期进行了调整，涵盖范围扩大，一些新组分显示走高。


2、美国3月消费者物价指数(CPI)增幅亦高于预期，主要由于住房成本和食品价格上涨。

美国劳工部周二(4月15日)公布，美国3月季调后CPI月率上升0.2%，预期为上升0.1%；未季调CPI年率上升1.5%，预期为上升1.4%。


3、尽管受中国经济放缓影响，部分大宗商品价格疲弱，但大宗商品指数基本脱离低位。



4、一些美联储(Fed)高级官员开始谈到通胀已经触底。

圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)本月初表达了对低通胀的担忧看，但他预计通胀即将回升。布拉德说：“可以说通胀虽然已经下滑……但在过去九个月有点见底回升，我认为通胀即将上升，朝我们的目标水平回升。”

考虑到迄今为止的数据，目前难以做出合理的预测。尽管低通胀已经被市场消化，但是若有任何好转都将让市场感到意外。

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