中国3月社融规模同比回落但仍不低，放宽政策空间暂有限

来源：ATFX    发布时间：2014-04-16 09:09:25

亚汇网4月15日讯——周二(4月15日)数据显示，中国3月社会融资规模同比回落，但总量仍在2万亿元以上的较高水平，当月新增人民币贷款亦略超预期，表明融资需求尚未见明显减弱，货币政策明显放松的必要性和空间暂有限。

此外3月广义货币供应量M2增速较上月明显回落，主要可能与去年基数较高、影子银行监管效果显现等因素相关。

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮，“新增信贷不算低，过一万亿了，一方面融资需求还在，银行放贷以及通过表外融资的动力也在，说明银行的风险偏好没有实质性的下降，在这种情况下，明显的放松政策，比如说降准降息，都不太可能。”

中金公司债券研究最新分析指出，3月份M2增速快速回落，降至12.1%，M2的回落主要是因为去年高基数的影响，去年3月社融增量较高，且外汇占款增量仍超过2,000亿，而且在债券监管风暴前，银行理财在季度末的回表量处于较高水平，也是推动去年3月M2高基数的原因。

中国央行周二(4月15日)公布数据显示，3月新增人民币贷款1.05万亿元，稍高于外媒调查中值的1万亿元；3月末广义货币供应量(M2)同比增长12.1%，低于路透调查中值13.0%。

此外，中国2014年3月社会融资规模为2.07万亿元人民币，比上月多1.13万亿元，比上年同期减少4,794亿元。

民生银行金融市场部首席分析师李志强则谈到，从3月数据情况来看，信贷量不算少。货币总量M2的下降，可能是银行信贷外的渠道，比如说影子银行的规模出现了大幅的减少。

他认为,目前中国经济还是一个下行的趋势，而且货币供应量收缩的影响会有时滞，未来一两个月经济也不会太理想。现在的货币政策已经说不上算紧，因此觉得不会贸然放松，目前来说降准等措施出台的可能性或必要性不大。可以从促进投资等财政政策方面入手，支持经济。

数据并显示，3月末人民币各项贷款余额同比增长13.9%，与外媒13.9%的调查中值一致。3月末外汇储备余额为3.95万亿美元，路透调查中值为3.922万亿美元。

此前公布的3月贸易和物价数据显示，中国3月出口同比增速延续前月跌势，进口增速则降至13个月低位，综合看一季度外贸呈现放缓之势。中国3月CPI同比涨幅高于前月但仍属温和，基本符合市场预期；分析师多认为，在经济增长动力减弱之时，通胀仍不会构成威胁，预计年内都将控制在目标之内。

亚汇网相关链接：
中国3月M2同比增长12.1%，新增人民币贷款1.05万亿元
中国3月M2货币供应增长12.1%，看13大机构点评
央行：今年全年M2增速料达到或超过13%

    本文地址: https://www.atfxchn.cn/news/2802.htm ，转载请注明出处。