ATFX港股：详解百胜中国2022年度财报的合并利润表，净利为何腰斩？

ATFX港股：百胜中国2022年营收总额95.69亿美元，于2021年98.53亿美元收入，微降3%。但是，经过汇率换算之后，由于USDCNH上涨的影响，人民币计价的营收总额增加1%。三大收入板块分别为：餐厅收入、加盟费、往来交易。其中餐厅收入总额91.1亿美元，占据总营收的比重达到95.2%，是第一大收入来源。餐厅收入相比2021年增加1.49亿美元，表现良好。加盟费和往来交易相比2021年均出现较大幅度的下降，也是造成2022年总体营收下降的主要影响因素。

 

▲ATFX图

餐厅开支总额78.29亿美元，于2021年开支基本相同。管理费用总额同样没有出现大的波动。加盟开支和往来交易开支大幅减少，主要受到收入端急剧下降的影响。其他类目的开支总额较小，对总成本影响不大。总收入扣除总成本后是经营利润，2022年总额为6.29亿美元，相比2021年的13.86亿美元，同比接近腰斩。官方将这种下降归结于2021年杭州肯德基股权所产生的6.18亿美元非现金收益，造成的基数扩大。

 

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非经营损益方面，2021年投资正收益2600万美元，利息支出总额8400万美元，所得税总费用2.07亿美元。扣除上述损益之后，归属于所有股东的净利润为4.78亿美元，其中归属于控股公司的净利润为4.42亿美元。归母净利润同比跌近腰斩，表现较差。每股普通股收益1.05美元，按照7.8497的汇率计算，约为8.24港元。百胜中国港股最新股价484港元，经过计算，市盈率PE为58.7倍，估值偏高。

 

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技术角度看，1月20日以来，一直处于图中黄色方框内的震荡区间当中，多头趋势虽然仍在维持，但上涨速率较慢。下方第一重支撑位在420港元附近，第二重支撑位在381.8港元附近。在两个支撑位被有效跌破之前，百胜中国股价维持强势状态的可能性较高。

 

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