澳洲失业率自10年高位明显回落，瑞银/RBC乐观而小摩悲观

来源：ATFX    发布时间：2014-04-11 09:00:31

亚汇网4月10日讯——澳洲统计局周四(4月10日)发布数据显示，3月失业率降至四个月(去年11月以来)最低，意外从2月触及的10年高位6.1%大幅下降。三大机构看法不一。

其中，瑞银利率策略师称，澳洲就业报告令人意外，失业率下降加大提前加息的可能；加拿大皇家银行(RBC)认为，澳洲就业报告相当强劲，就业市场正好转；摩根大通认为，今日利好非决定性改变，澳洲劳动市场未来料将更恶化。

关键数据：
澳大利亚3月季调后失业率降至5.8%，为四个月最低水平，预期6.0%，前值由6.0%上修至10年高位6.1%。澳大利亚3月就业参与率为64.7%，符合市场预期，前值由64.8%修正为64.9%。

澳大利亚3月就业人口增长1.81万人，预期增加0.5万人，前值由增加4.73万人修正为增加4.82万人。其中，澳洲3月全职就业人口减少2.21万人，前值由增加8.05万人修正为增加8万人。澳洲3月兼职就业人口增加4.02万人，前值由减少3.33万人修正为减少3.18万人。

【以下为分析师评论摘要：】

瑞银利率策略师MATTHEW JOHNSON：报告令人意外，失业率下降加大提前加息的可能
这份就业报告再次令人意外。就业市场最佳衡量指标——失业率下降。因此这份报告好于上月。我们仍认为澳洲联储今年将按兵不动，但显而易见的是，一旦失业率开始下降，通常都会涉及澳洲联储，这肯定会对我们的观点构成压力。自上次在2月做出预估以来，澳元实质上升，澳元兑美元从0.89升至0.945。我们认为，这将降低通胀率和经济成长预期，澳洲联储应可以维持利率不变，但这肯定加大了提早加息的可能性。

RBC CAPITAL MARKETS资深分析师SU-LIN ONG：就业报告相当强劲，就业市场正好转
我们看到2014年前三个月就业趋势出现一些改善。再加上失业率降至5.8%，以及就业参与率好转，可以说整体数据和详细情况均表明该就业报告相当强劲。就业市场正在企稳，经历相当艰难的2013年后正在好转。这与经济表现基本一致。澳洲经济去年第四季开始回升，而且这种情况似乎延续至2014年。

摩根大通分析师TOM KENNEDY：今日利好非决定性改变，劳动市场未来料将更恶化
就这项重要数据而言，确实是比我们原先预想的要好点儿。但我想强调的是，失业率下降有很大一部分是就业参与率出现改变，就业参与率现正逼近去年末时的水平。由于这个数据波动相当大，而就业参与率又有这么大的影响，我认为失业率进一步下滑的趋势很可能会暂停。我们仍认为澳洲联储还有更多工作要做，我们仍认为劳动市场未来料将更恶化。虽然今天数据优于预期，但我们仍认为这不是决定性的转变。

市场反应：
乐观就业报告推动澳元兑美元跳升近50点至0.9440。银行间利率期货仅略有下跌，因市场已经排除了再度降息的可能性，反而认为年底前加息的可能性略提高。

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相关背景：
澳大利亚2月就业人口大幅跳涨可能部分归因于统计噪声，高估了劳动力市场的真正实力。

不过前几个月数据得到上修，意味着趋势确实改善，从招聘广告到企业调查等一系列反映劳动力需求的领先指标也突显了这一点。

澳洲联储预计未来几季失业率还将保持上升，但同时也暗示利率前景稳定。

就业参与率下降有助于阻止失业率上升。虽然这有时候让求职者沮丧，但也反映出婴儿潮出生人口日趋老龄化并进入退休，这更多是结构性问题而非周期性。

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