ATFX：百胜中国即将双重主要上市，港股市场更受重视

19日，百胜中国公告：

董事会欣然宣布，于生效日期（即2022年10月24日），本公司自愿将其于联交所的第二上市地位转换为主要上市将生效。本公司将于联交所及纽交所双重主要上市，且于生效日期将自其股票简称中删除股票标记「S」。

第二上市低位与主要上市地位的差异性，主要体现在相关上市规则及法律层面，包括受限于现有豁免的上市规则，其中大部分现有豁免权将于生效日期后撤回或将不再适用。

百胜中国在港股和美股市场双重主要上市，既体现出其对港股投资者的重视，又体现出美股弱势格局下，上市公司纷纷寻求其它市场对冲风险的紧迫需求。

 

▲ATFX供图

百胜中国的财务数据并不优秀。

1、上半年营收总额321.9亿元，同比减少4.23%，成长性丧失。

2、上半年归属母公司净利润12.28亿元，同比腰斩，盈利能力大幅降低。

3、毛利率17.06%，总资产净利率1.45%，行业利润空间一般，且资产增值动能较弱。

4、资产负债率39.42%，相对偏低，出现偿债危机可能性较小。

综合判断，继2021年实现营收与净利润双双高增长之后，百胜中国出现了暂时性的运营难题，主要原因是阶段性收紧的疫情防控措施。如果四季度未出现波及面较广的疫情问题，则百胜中国全年业绩有望实现正增长。

技术面，股价处于中期反弹阶段，但长期跌势仍将延续。

1、从波浪理论角度看，3月14日至今的反弹走势像是进行联合型调整的第四浪。2021年9月7日至今年3月31日的五浪下跌走势，像是更高级别第三浪的延长浪。据此判断，在中期反弹结束后，百胜中国还将面临第五浪的最后一波下跌，只不过由于第四浪反弹幅度偏大，第五浪的低点可能接近286.9港元，但无法触及和突破。

2、MACD快慢线处于零轴之下，没有交叉出现，短线走势偏空。

3、三条均线（MA60/MA120/MA250）与日线级别的K线反复交叉，震荡态势显著。

4、ATR指标处于相对低位，行情走势较为温和。

综合来看，百胜中国的长期走势偏空，中期以反弹为主，短期偏震荡。由于K线已经与三条均线较差，反弹已经足够充分，预计不久后百胜中国将迎来新一轮趋势性下跌。

消息面，近期国内消费者对于食品添加剂的关注度愈发升高，不过该问题尚未波及百胜中国旗下的肯德基、必胜客、东方既白等餐饮品牌。但是，受到一定程度负面冲击的部分品牌，比如海底捞、海天味业，将导致行业性的景气度略有下降。

ATFX分析师团队简明观点：百胜中国风险释放阶段尚未结束，可以持续关注，但不宜抱有逆势布局思维。

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