能源危机隐忧挥之不去，欧元对美元在平价上方“挣扎”了一个多月后，再度跌破1.0关口。

德国法兰克福

囿于经济前景暗淡、能源危机、通胀高企等因素，今年以来，欧元走弱引发市场关注。在业内人士看来，在能源危机和经济放缓同时发生的背景下，欧央行加息对于扭转欧元弱势的作用可能较为有限。长期来看，欧元汇率或将持续承压。

能源危机迫在眉睫

欧元对美元再破平价

欧元汇率此番走弱背后，能源危机隐忧是最新负重。

连日来，高温之下，欧洲

乌克兰危机带来的“断气”冲击，给身处能源困境的欧元区又一沉重打击。俄罗斯天然气工业股份公司(俄气)19日表示，“北溪-1”天然气管道本月31日起将停止供气3天，以进行技术检修和预防性维护。

市场担心，俄罗斯减少对欧洲天然气供应，或令欧洲通胀加剧，进一步给欧元区带来衰退压力。

欧元步步败退的同时，美元的强势亦不可忽视。8月23日，美元指数冲高至109上方，续创20年来新高。当前，杰克逊霍尔央行年会近在眼前，市场对于美联储7月加息75个基点的预期十分强烈，美元短期强势难以撼动。

回望一个多月前，欧元对美元近20年来首次跌破平价。而后，随着市场对天然气“断供”担忧有所缓解，叠加欧央行大幅加息、祭出“反碎片化”金融工具，欧元对美元汇率暂时回暖，收复1.0失地。

经济前景暗淡

欧元汇率或将持续承压

一个多月过去了，欧元区经济的暗淡前景尚未出现实质回暖。

欧元区通胀并未呈现调头向下的迹象。8月10日，德国联邦统计局数据显示，德国7月调和消费者物价指数(HICP)同比终值上涨8.5%，仍处于上升通道。同日，意大利公布7月HICP终值数据，同比上涨8.4%，低于前值8.5%。8月12日，法国统计局公布的7月HICP同比终值上涨6.8%，创数据有记录以来最高。

“就欧元区各国公布的最新数据来看，欧元区总体面临着较大通胀压力，且各国

“前有狼、后有虎”，欧元区经济难承其重，欧央行深陷两难：如果放任通胀、放缓加息，物价将不断上涨，拖累经济发展；而如果为了抑制通胀大幅加息，欧元区各国债务不稳定性的隐患难解，欧债危机或将重演。

平安证券首席经济学家钟正生认为，由于欧元区“碎片化”问题和欧债风险未被排除，且欧元区经济下行压力更大，欧元汇率或将持续承压。

7月，欧洲央行曾宣布加息50个基点，为11年来首次，就此终结欧元区持续8年之久的“负利率”时代。中欧国际工商学院教授、中国人民

“相对于美联储，欧央行设定加息时间表的困难要大得多。”盛松成表示，作为欧洲统一

是眼睁睁看着欧债危机重演，还是放任高热通胀损害经济？欧央行正面临两难抉择。