强势美元阴霾笼罩全球？别慌 历史预示美元见顶或已不远

来源：ATFX    发布时间：2022-04-26 09:31:21

　　随着交易员愈发押注美联储未来数月即将采取更为激进的紧缩行动，眼下全球资本市场所面临的，不光光有一路飙升的美债收益率，还有持续攀升的强势美元。

　　在过去17个交易日，衡量美元兑六种主要货币强弱的ICE美元指数有15个交易日出现走高，周三一度升破101关口，重回2020年3月新冠疫情引发市场恐慌期间创下的高位。当时，全球投资者蜂拥买入美元，曾一度造成了全球性的美元短缺和美联储的干预。

　　在本轮美元攀升的浪潮之中，诸多非美货币接连遭遇了巨大打击，其中尤以日元为代表。在本周三，美元兑日元一度刷新了逾20年高位129.39，在此之前日元更是经历了创纪录的日线13连跌。今年以来，美元兑日元的涨幅已累计超过了11%，兑欧元的涨幅也达到了约5%。

　　就连G3货币间的波动都如此剧烈，可想而知，今年外汇市场的动荡有多么罕见。

　　美元走强背后的主要驱动力是，美联储接连释放信号将迅速提高利率以抑制通货膨胀，美债收益率跃升至多年来高位令美元息差优势愈发明显，全球地缘政治的紧张局势也对美元升势有所提振。

　　巴克莱(Barclays)全球外汇销售联席主管Kristen Macleod表示，“美元通常会在两种极端情形下有突出表现：一是市场寻求避险时，二是美国经济表现明显优于其他地方时。俄乌冲突开始以来的两个月里，我们所看到的正是这两种情形带动了美元的飙升。”

　　值得一提的是，美元当前的涨幅与其在美联储过去四个加息周期中的经历也基本一致，在美联储开始加息前的12个月里，美元平均能够升值2.2%。

　　不过，若以此为参考，美元眼下距离见顶，或许也已并不遥远。

　　美联储加息周期≠强美元周期

　　根据路透社的历史数据分析发现，在过去四轮的美联储加息周期中，美元指数有三回最终经历了下跌

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