黄金一周通胀水平：PCE低于预期 通胀前瞻指标显著回升

来源：ATFX    发布时间：2015-06-08 08:21:45

　　FX168讯 6月1日至6月5日通胀水平概述：当周公布的通胀数据显示，美国4月PCE物价指数年率增长疲软，但通胀的前瞻指标（如ISM制造业和非制造业指数物价支付指数以及非农就业报告平均时薪数据）出现明显的回升，这或许意味着美国通胀水平未来可能加速上行，美联储加息的预期或得到强化，黄金短期承压。

　　然而，国际货币基金组织[微博]（IMF[微博]）在本周发布的经济评估中表示，美联储青睐的通胀指标，个人消费支出(PCE)物价指数，要等到2017年中才会达到美联储设定的2%的目标。

　　欧元区5月通胀水准高于预期，消费者物价在历经五个月的下滑后再度开始上涨。

　　日本央行[微博]在最近的一次货币政策会议上维持宽松规模不变，但日本央行政策委员会审议委员白井早由里称，如果需求减弱、薪资下降，以及实现央行通胀目标明显受阻的话，央行必须再次扩大刺激措施规模。

　　美PCE物价指数衡量的通胀疲软 前瞻指标显著回升

　　美国商务部(DOC)周一（6月1日）公布的数据显示，美国4月个人消费支出（PCE）物价指数年率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.3%。

　　数据还显示，美国4月核心PCE物价指数年率增长1.2%，预期增长1.3%，前值增长1.3%；4月核心PCE物价指数月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.1%。

　　数据显示，美联储亲睐的通胀指标依然疲软。

　　IMF在周四(6月4日)发布的经济评估报告中称，美联储(FED)应将加息时间推迟到2016年上半年，直到有迹象表明薪资与通胀攀升。IMF预计，美联储青睐的通胀指标--个人消费支出(PCE)物价指数要等到2017年中才会达到美联储设定的2%的目标。IMF表示，“推迟加息可能意味着启动加息后的步伐会更快，而且也可能导致通胀率温和超过美联储设定的中期目标(可能会向2.5%攀升)。”

　　尽管PCE物价指数衡量的通胀低迷，但通胀前瞻指标显著回升。

　　美国供应管理协会周一公布的5月ISM制造业PMI指数由前值51.5升至52.8，预期值52.0；其中， ISM制造业物价支付指数由前值40.5跳升至49.5，预期42.5。

　　周三公布的数据显示，美国 5月ISM非制造业PMI由前值57.8回落至55.7，预期57.0；其中， ISM非制造业物价指数由50.1调升至55.9。

　　此外，美国劳工部周五公布的5月平均时薪增长0.3%，预期增长0.2%，前值增长0.1%，数据表明薪资升速加快。

　　ISM制造业指数及非制造业指数的物价分项均大幅回升，5月平均时薪增速加快，这预期美国通胀水平未来可能加速回升。

　　欧元区通胀显著回升 日本通胀目标若受阻或扩大宽松

　　欧盟统计局(Eurostat)周二(6月2日)公布的数据显示，欧元区5月消费者物价调和指数(HICP)较上年同期涨幅达0.3%，涨幅高于市场预估的0.2%；4月则是较上年同期持平。欧元区5月通胀水准高于预期，消费者物价在历经五个月的下滑后再度开始上涨，尽管物价持续受到能源价格下滑的强烈拖累。

　　欧盟统计局的报告中称，扣除能源及未加工食品后的物价(即欧洲央行所称的核心通胀)上升0.9%，高于4月的增长0.7%。

　　通胀回弹可能意谓着欧洲央行的购债计划起到立竿见影的功效。

　　日本央行政策委员会审议委员白井早由里本周称，如果需求减弱、薪资下降，以及实现央行通胀目标明显受阻的话，央行必须再次扩大刺激措施规模。

　　但目前而言，日本央行应维持政策不变，以检验去年10月放松货币政策的效果，白井早由里表示。

　　白井早由里称，日本通胀率料在2016财年年底接近央行2%的通胀目标，所用时间长于央行政策委员会的预估中值，即明年9月左右。

　　白井早由里还指出，目前没有进一步放松政策的迫切需要，因整体通胀趋势预计改善。但她警告称，物价前景的风险更偏于下行，尤其是如果实际通胀水平与央行2%目标之间持续存在差距的话。

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