嘉盛汇评：FTSE 英国大选不确定性加重股市和债市场的下跌压力

来源：ATFX    发布时间：2015-05-08 08:55:13

　　全球股市和债券市场又一次溃败，没人清楚地知道这些资产同步下跌的原因。毕竟，如果原因是对全球经济健康的担心，那么避险的债券表现应该会好一些。但德国公债现在已经连跌8天；法国10年期债券殖利率自12月初以来首次站上1%，并且美国同等债券殖利率报在2.25%左右。美国债券和股票市场的表现一定程度较讲得通，因为美联储已经结束了资产购买计划并磋商首次加息时间，所以投资者撤离这些由量化宽松推高的资产。欧洲债券市场的下跌或许可以归因于欧元的反弹。在几周前，因为央行[微博]最近推行了量化宽松和负利率，欧元还被视为融资货币。投机者低成本借入欧元并买进欧洲股市的债券。但这种趋势突破中断。比如欧元/美元最近因为美国一些经济资料令人失望而反弹；欧元/英镑受益于英国政治不确定性；欧元/纽元因纽西兰联储立场偏软而走高。欧元的走强导致欧洲股市和债市双双下跌。另一支持债券殖利率上涨的是油价最近的反弹 - 削弱了通缩风险乃至持有政府债券避险的需求。同时，对希腊不确定性、中美成长放缓挥之不去的担心，以及英国政治局势等等因素挫伤了市场情绪。

　　但形势可能很快发生变化，因为至少一些坏消息现在已被计入。而且，欧洲央行不大可能提前结束资产购买计划，原因是欧元区的经济前景依然不确定；这或许长期提振股市。的确，今天早些时候出炉的欧元区资料不及预期 - 比如德国工厂订单3月月率仅上涨0.9%，预期为上涨1.6%。除此之外，法国工业产出下降0.3%、贸易赤字扩大至46亿欧元。但最新的欧元区零售PMI确实好于预期，4月自48.6前值升至49.5，虽然还是低于50的荣枯分水岭。美国今天将要公布的主要资料是常规的每周失业金人数，时间是13：30BST。上周我们看到失业金申请人数降至15年低点26.2万人。这次的结果如果接近于这个数字，将利于周五的官方就业报告。

　　但股市阻力最小的方向暂时是下跌，并且在证错之前将一直走低。英国 的FTSE 100指数的下跌压力日渐沉重，原因是这次的大选是史上最难预测的一次。FTSE面临的最大风险莫过于产生一个悬浮议会。即使这样的潜在结果不会影响经济，随之而来的不确定性很可能削弱冒险情绪。另一方面，此股指主要由跨国大型企业组成，所以不大可能长久地受到大选的结果的影响，不过一些个股或板块还是会受到影响。一旦大选结束，结果可能促使投资者判定是时候回到英国市场。但或许还是持币观望更长时间，至少到全球股市都寻获坚实的底部。

　　因为投机者经常在关键支撑区域进出，所以近期下跌趋势总是更加可能在这样的技术价位附近结束。在这里，需要记住的相当重要的一点是，如果下破一个关键支撑位，通常引致后续抛盘。所以，就FTSE 100指数而言，日图如果证实收于6845这类关键价位下方，并伴之以下破上涨趋势线，将是利空结果，而此处附近或更低的另一支撑位元出现反转信号(比如锤子线或者看涨吞噬K线)，可能是看涨信号。的确，有效收于6845点下方或下探至6720点 - 200天均线与38.2%回档位相交处，或跌至前低6670点。同时，后市需要关注的一些阻力位元在前支撑位，比如6900点。

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　　嘉盛集团

　　撰文：Fawad Razaqzada

　　2015-5-8

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