陈健豪:大时代下汇市失色

来源：ATFX    发布时间：2015-04-13 11:06:05

　　复活节长假期过后，本来大家都应该系"年初四咁既样"，但明显大部份香港股票投资者都相当兴奋，搜寻器上"大时代"一词肯定榜上有名，相对地外汇市场在假期后吸引力大减，一方面美国非农业就业数据疲弱，对美联储最早6月份加息的预期大减，另一方面美联储议息纪录又反映有多名成员支持6月份加息，令美汇指数在调整过后又重新吸引买家进场，美汇指数一度冲上99，再次迫近上月才到达的12年高位100.39，市场对美国加息前景出现分歧，令美汇指数其实就在96-100间反覆争持。

　　自年初起其实美国经济已经开始放缓，非农数据只是进一步确认的证据，而耶伦早已多次作出温馨提示，指今年内加息机会几可肯定，同时对美元过强表示担心，怕影响一众美国企业盈利表现。美国企业第一季业绩期已经展开，因此投资者"望唔清、睇唔透"下，观望气氛已经令投资者入市意欲大减，亦暂时限制美汇指数破位向上的动力，为一众外币提供喘气的空间。

　　不过要"偷位"博外币反弹，仍有几大原则必须留意。首先基本因素太差的仍然不能沾手，例如澳洲央行[微博]上周虽然未有减息，但利率期货仍反映下月减息机会高达6成以上，加上占澳洲出口五分之一的铁矿石价格仍在低位整固，今年以来价格下跌34%，而供过于求的情况持续，一日铁矿石价格未能重返50美元水平，澳元仍是买唔过，维持睇法0.75-0.8030低位整固。英国情况亦好不了多少，5月初即约进行大选，最新民意调查执政保守党及工党支持率不相伯仲，不过以目前支持率计，似乎难有一党独大的弱势政府，不利执行新的政策，而在加息时间表上，由于英国通胀极低，加上贸易赤字扩大至超过100亿英镑，加息时间表只能一拖再拖，英镑亦难有大幅反弹条件。本来笔者反弹心水为纽元及跌势最残的欧元，可惜希腊违约风险仍在，市场对欧元信心不足，4月24日限期越来越近，希腊继续拖拖拉拉的日子已时日无多，要反弹唯有寄望希腊能成功筹钱续命，投资者唯有保持耐性等待好消息出现。由于汇市属相对概念，在拣无可拣下当然以美元前景比较乐观，因此中线买美元仍然无得输。不过第二季我认仍为并非美元天下，笔者近日亦宁可留意股市走势，在汇市闷局下，宁可任性一次，认为美汇指数将先调整至95水平下方才有重新吸纳价值。

　　陈健豪

　　2015-4-13

    本文地址: https://www.atfxchn.cn/jjsj/26843.htm ，转载请注明出处。