金融界8月30日消息，美国联邦储备委员会准备继续收紧金融环境，但根据杰富瑞股票策略研究团队的数据，仅看市场估值，你不会知道这一点。

美国联邦储备委员会主席鲍威尔10日在杰克逊霍尔发表讲话，暗示美联储将继续积极上调利率，导致股市出现下滑，但股市估值仍相对较高。例如，标普500指数周一的市盈率为17.3倍，高于20年平均水平的15.7倍。

杰富瑞说，这反过来又阻碍了投资者采取更具防御性的姿态。

分析师们写道:“阻止投资者采取防御性较弱姿态的一个问题是，标准普尔500指数的估值以及市场市盈率被压缩的可能性。如果美联储注定要‘持续更长的紧缩时间’，这两个因素都将产生更大的限制。”

分析师们将此归咎于科技行业，特别是FAANG+M，它指的是六大科技巨头:Meta平台（Metaplatform）、苹果（Apple）、亚马逊（Amazon.com）、Netflix（Netflix）、Alphabet（GOOGL）和微软（Microsoft）。

与市场其他公司相比，FAANG+M的股价/收益/增长比率相对较高。据杰富瑞团队计算，目前这些股票的PEG比率为2.13，而剔除这6只股票的标准普尔500指数的PEG比率为1.39。

他们补充称:“一方面增长乏力，另一方面10年期国债收益率令人尴尬，投资者在一定程度上受到了限制。”