徐成宏：希腊退欧猜测重创欧元 超级周美元能继续称雄？

来源：ATFX    发布时间：2015-01-06 09:39:37

本周金融市场将迎来本年度的首个超级周，本周五的美国非农数据毫无疑问将成最受投资者关注的事件。今天亚市早盘，受希腊可能退出欧元区的猜测以及非农数据良好预期的影响，美元指数大幅上扬至9年新高91.74，欧元兑美元则领跌汇市，最低跌至1.1865，为2006年3月来最低。
 
希腊退欧猜测令欧元开盘暴跌
 
希腊大选后投资者对于该国可能重燃危机的忧虑加剧，希腊政局不稳市场担忧希腊退出欧元区的猜测声音加强，欧元兑美元今日出现大幅低开最低跌至1.1865，为2006年3月来最低。希腊总统选举引发的波动仍令不少市场人士心有余悸，市场担忧希腊危机背后可能蕴藏更为严重的后果。
 
市场仍臆测希腊可能退出欧元区，对欧元的人气几乎没有任何帮助，周末的报导暗示，德国现在认为欧元区能够应对希腊退出。近期希腊政治风险和欧洲央行的宽松预期是欧元大跌、美元大涨的主要原因，而清淡的市况明显夸大了走势，欧元1.2000处支撑失守并触发自动卖单。
 
上周欧洲央行行长德拉基接受德国商报采访时表示，央行无法完成维持物价稳定这一使命的风险要高于半年前。他并重申央行已经做好准备，如有必要将在年初采取行动，此番言论已令欧元人气恶化。
 
市场认为，在德拉基的言论发表后，欧元面临下行风险，鉴于下周出炉的欧元区通胀率数据可能非常低，欧元恐将跌破1.20，欧元下跌将只会增加欧洲央行在本月稍后会议上采取行动的压力。
 
德国政府已做好准备应对希腊可能退出欧元区的情况，德国总理默克尔与财政部长朔伊布勒认为欧元区可以承受希腊退出，因为若希腊现在退出，对其他成员国造成的连锁影响有限。希腊最大反对党激进左翼联盟党不乏上台执政可能性，引发外界关于希腊可能退出欧元区的猜测。
 
报道说，德国政府认为，在本月25日举行的希腊议会选举中，如果激进左翼联盟党胜选并组成新政府，希腊退出欧元区几乎不可避免，该党对希腊政府与国际债权人签署的救助协议持强烈反对态度，主张取消债务、重新谈判救助协议条款。
 
在议会选举前希腊银行存款呈现加速流出迹象，有报道希腊银行存款2014年12月净流出大约30亿欧元，希腊中央银行上周说，希腊2014年11月银行存款总额比10月的1643亿欧元减少2.22亿欧元，摩根士丹利1月3日发布报告警告称，希腊债务违约的可能性已飙升至66%。
 
希腊政局动荡可能令欧洲央行的主权债务量化宽松项目筹备工作变得更加复杂，该行可能因为采购活动蒙受重大亏损的前景将使其内部讨论更加激烈，在1月晚些时候提前举行的希腊大选可能导致国际希腊援助项目的崩溃，最坏结果是希腊脱离欧元区。
 
经济学家普遍警告称，假如新一届希腊政府决定脱离欧元区，将再次引发金融市场动荡，甚至比2008年引爆全球金融危机的雷曼兄弟倒闭事件杀伤力大得多。
 
超级周美元能持续强势？
 
本周投资者将迎来关键的欧元区通胀、美联储纪要、英国央行决议、以及美国12月非农，美联储纪要和英国央行决议或许将合乎市场预期，因为美联储的态度在之前的决议中已经表达得十分清晰，预计纪要释出的新消息有限。
 
美联储纪要和美国非农数据无疑将成为本周市场的最大看点，而美元在日内取得开门红后，很可能进一步奠定其此前走强的基调，投资人将在本周余下时间进一步关注美联储何时可能开始升息，以及一旦开始升息后加息频率和幅度的进一步迹象。
 
美元在2015年强势开局，2014年表现亮丽，美元指数劲扬将近13%，为1997年以来表现最好的一年。美元指数近期屡屡刷新九年新高，借助美国经济表现、以及主要经济体货币政策前景分化的力量。
 
美联储12月FOMC会议纪要将于北京时间1月8日3:00公布，FOMC会议纪要料将能够解答许多当前投资者密切关注的关键问题，首先，在美联储认可了就业市场改善状况，并不再强调延续低利率相当一段时间之后，其对通胀的评述将可能成为左右利率政策的核心变量，因此会议纪要中对通胀率前景的看法值得大家格外关注。
 
之前，全球油价在2014年年底之际大幅重挫，因此，12月份的政策会议决议曾显示，美国通胀率达到预期目标的时间可能会比此前预计的更晚，而会议纪要对此的进一步展开评述，则很可能透露美联储会否如市场预期般在2015年中期及时开始加息。
 
最受市场人士关注的非农方面，目前路透调查预期12月非农就业人数有望增长24.3万。这要显著低于11月份时录得的超过30万的巨大增幅，但仍将高于2014年初以来月均增长22.8万人的平均值。在此状况下，美国总体失业率会进一步下降的5.7%。
 
目前，在11月非农就业大增32.1万，且美国三季度GDP同比增速被上修到惊人的5%之后，坊间对于美国经济可能过热的担忧已经升温。如果美国就业改善进度继续表现强势，那么之后全社会薪酬上升压力就会抬头，这可能会推动美联储更快地采取政策紧缩行动。
 
而欧元区通胀数据对欧元则生死攸关，市场预期欧元区12月调和消费者物价指数初值年率下降0.1%，进一步远离欧洲央行设下的略低于2%的目标，相较于前值的上升0.3%，这已经是一个十分悲观的预期了，但如果结果比预期还糟，则欧洲央行在1月会议上推欧版量化宽松的概率将激增。
 
尽管周初欧元因希腊退欧风险的加剧而出现大跌，但本周后半段市场行情的主角，很可能再度转向美国方面的数据和事件本身，而美元究竟能否在2015年首个超级周的行情中笑到最后，我们将等待结果出炉。
 

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