【日数据综述】GDP比初值更差 3季度经济证实落入萎缩

来源：ATFX    发布时间：2014-12-08 10:02:32

　　日本政府周一(12月8日)公布一系列宏观经济数据，不幸的是，即便安倍政府和央行[微博]百般努力，但在消费税上调影响挥之不去的情况下，3季度日本经济仍“义无返顾”地落入衰退，这使得“安倍经济学”遭遇了前所未有的严峻挑战。

　　日3季度GDP萎缩程度超预期

　　日本内阁府(Cabinet Office)周一公布修正数据显示，3季度国内生产总值(GDP)萎缩幅度超过最初估值，因资本支出下降，这支持了首相安倍晋三(Shinzo Abe)最近推迟第二次上调消费税的决定。

　　该数据表明，4月上调消费税的影响超过预期。安倍希望选民会认同，他的刺激政策和推迟明年二次上调消费税的决定将重振萎靡的经济。安倍已宣布提前举行选举。

　　3季度GDP环比年率修正为萎缩1.9%，超过初值1.6%的萎缩幅度，说明日本经济已滑入衰退，第四季料有温和反弹。路透调查预估中值为第三季GDP萎缩0.5%。

　　主要拖累因素为资本支出下滑0.4%，从初值的0.2%降幅更进一步下修。日本财务省上周甫公布乐观的企业支出调查，该数据显示第三季企业资本支出较上年同期增加。

　　内阁府数据并显示，修正后的第三季GDP较上季萎缩0.5%，初值为萎缩0.4%，路透调查预估为萎缩0.1%。

　　4季度能否恢复成长？

　　日本于4月1日将消费税率由5%上调至8%。此后家庭支出即备受打压，导致11月17日出炉的国内生产总值(GDP)数据显示经济陷入衰退，首相安倍即将消费税升至10%的计画推迟18个月至2017年4月。

　　这项决定纾解了关于消费支出前景的疑虑，消费支出占GDP的六成比重。但这次经济衰退亦显示，安倍的刺激政策并不足以强化日本经济，而安倍己上任约莫两年。

　　GDP修正值对日本央行而言可能是个坏消息，央行在周五结束的期两天的利率决策会议中，将详细研究GDP等数据。央行继10月31日放宽政策后，外界普遍预料该行货币政策将暂且按兵不动，且将维持对经济的乐观看法。

　　分析师们预期，日本4季度有望恢复温和成长，因有迹象显示企业及家庭支出正逐渐摆脱4月加税所带来的影响。

　　连续4个月录得经常帐盈余

　　日本财务省周一公布，10月经常帐连续第4个月录得盈余，疲弱的日元汇率及海外投资收入提振了国际收支。

　　数据显示，日本10月未经季节调整经常帐盈余为8，334亿日元(约合68.5亿美元)，媒体调查预估为盈余3，663亿日元。上年同期的经常帐为赤字1，543亿日元。

　　路透短观数据表现分化

　　路透调查显示，日本12月制造业景气判断指数有所下降，预计将继续恶化，但非制造业景气判断指数则有所反弹，凸显4月消费税上调后经济复苏步调不均衡。

　　月度路透短观调查显示，脆弱的企业信心进一步恶化，第4季度料基本持平。路透调查中企业经理人对消费税上调后需求持续疲软，及日元贬值造成进口成本升高感到担忧。全球经济的不确定性更加深其疑虑。这些企业经理人系不具名回覆。

　　12月制造业景气判断指数从11月的13降为10，汽车和运输设备业者受到打击。3月制造业景气判断指数进一步降至7。

　　和3个月前相比，制造业指数持稳，暗示12月15日将出炉的日本央行季度短观可能显示信心没什么改善。

　　路透短观12月服务业景气判断指数从11月的18升至23，但和三个月前的22相差不大，零售商受消费税上调的打压。3月服务业指数料微升至正24。

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