别海明：内忧外患 欧元直指1.2100
来源：ATFX 发布时间：2014-11-07 09:28:56
隔夜市场：美国中期选举中共和党顺利夺回了参众两院控制权，在美国政治僵局得以缓和下市场预期美国将出台更多对企业有利的政策。同时美国ADP等数据数据向好提振非农前景，美元因此受到抬助，于周三亚盘时段提前发动攻势，日内一度触及四年半高位87.60，尾盘交投于87.40一线。非美货币普遍下挫，欧元兑美元向周一触及的26个月低点1.244，尾盘收报1.2479，跌幅0.53%;英镑兑美元也打破本周低位，汇价自1.5927，跌至1.5889。纽盘收回大部分失地，收报1.5970水平。当日非美货币表现更差当属日元与澳元，日本央行行长黑田东彦日内讲话讲再度重挫日元汇价，美元兑日元触及七年高位114.84，尾盘报114.72，当日升1%;而澳元受中国经济显露疲弱迹象影响，及商品价格大跌拖累，录得去年6月以来表现最差的一天，澳元兑美元盘中跌至0.8560，下挫近2%。加元受油价反弹辅助脱离盘中触及的近五年半低点，美元兑加元尾盘报1.1393，盘中最高触及1.1466。受风险偏好情绪的提振，贵金属价格周三暴跌，现货黄金击破1150水平支撑后下行触及2012年4月以来低点1137.40美元/盎司，随后反弹走高收复小部分跌幅。尾盘收报1145.60元/盎司;司;现货银收报15.31美元/盎司。市场传闻沙特有关爆炸，同时受到美国就业数据支持。短期买盘提振油价，美国原油期货周三反弹，收盘涨1.49美元，涨幅1.93%，报78.68美元/桶。
今日市场交投：今日超级周将步入第四个交易日。按照日程表，欧洲央行利率决议无疑将成为今晚市场的重头戏。此前，日本央行于上周五扩容QQE的举措，已被不少市场人士视为新一轮货币战的开端，而本周中市场更是爆出德拉基行事遭同僚质疑的罕见负面传闻。与此同时英国央行也将发布政策决议，届时也将影响英镑的走势。
市场预计，尽管有更多迹象显示欧元区经济艰困，但欧洲央行将按兵不动。然而，欧洲央行仍会强烈暗示欧洲央行将达到资产负债表目标，并上调通胀预期。如果欧洲央行行长德拉基暗示对其他政策选项持开放态度，那么足以打压欧元。此前，日本央行行长黑田东彦上周五意外扩大空前的刺激措施后，日元兑欧元逼近六年来的低点。黑田这个举动令疲弱的欧元陷入危险境地，分析师认为德拉基必须让经济再通胀，这给他带来了更多作出政策回应方面的压力。黑田向德拉基发起了挑战，我们拭目以待德拉基是否会、或是否有能力接受这个挑战。除非德拉基效仿黑田的举措，也展开大规模国债收购，否则从日本融入的低成本资金可能加速流向欧洲资产，从而推高欧元汇率。
不过，在此次欧银例会前，欧洲央行内部却发生了一些不和谐的声音。欧洲央行消息人士周二表示，一些欧元区国家的央行行长认为欧洲央行行长德拉基的管理方式讳莫如深，而且沟通缺乏一致性，他们将敦促德拉基的行动要更能反映欧洲央行管理委员会的集体决定。就数据而言，上周的通胀数据让欧洲央行暂时脱离困境，不必立即出台进一步行动以抗击通缩威胁。欧元区10月通胀率升至0.4%，虽然升幅小得令人担心，但毕竟要好于前一个月。不过，欧盟委员会(European Commission)近期下调了其对欧元区经济增长的预测，因在六年内经历两次经济衰退之后，欧元区各国仍在痛苦挣扎着应对债务危机。欧元区内生产总值(GDP)今年将增长0.8%，明年将增长1.1%;低于5月份预测的1.2%和1.7%。欧盟委员会还下调了其对德国的经济增长预测，并表示欧元区通胀率会弱于欧洲央行的预测。
今晚欧洲央行决议声明亮点可能不大，但此次欧洲央行行长德拉基新闻发布会的讲话仍可能极大程度牵动市场行情。我们的基本情景假设是，欧洲央行在本次会议上不会推出全面的量化宽松举措，但德拉基将会明确表示管委会将致力于扩大欧洲央行的资产负债表。除非欧洲央行将资产购买计划扩大至政府公债，否则难以实现扩大资产负债表的目标. 我们预期德拉基将不太处于防御状态，所以就可以理解为会更加鸽派，尽管欧洲央行仍在等待6月及9月实施的一系列措施所带来的经济影响。预期德拉基在本周四的会议上很可能会将侧重点放在担保债券购买计划(CBPP)之上。”
在此内部危机重重之下，外部美元的强势对欧元的承压依旧更是不小，美元隔夜在经历了周二的短暂回调后再度走高。当天，美国国会中期选举尘埃落定，共和党如愿以偿赢得了参众两院的多数席位，这使得美国未来两年间的财政政策有了更多的可确定性，如此消息被市场视作是利好，并再度推动美元走强。而周四的ADP数据也对周五的非农数据给出了极大的提振，为此我们可以这样去想，即使欧洲央行态度更趋鹰派，那么由此带来的欧元反弹可能也不会持久。所以本次会议很可能是欧元继续下跌的加速点，操作上，我们可以尝试在1.26下方继续建议欧元兑美元的中期空头策略，而这一目标，将看至1.2100附近。
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