三大异变搅乱汇市格局 美元再成最大赢家

来源：ATFX    发布时间：2014-09-04 09:20:41

在经历了首日的平淡后，超级周第二日市场的表现，似乎正告诫着投资者：即便真正的基本面大戏还没降临，但也切不可掉以轻心。美元指数周二(9月2日)大幅走高升破83.00关口，再创逾一年来新高。市场消息面上的三大异变彻底搅乱了汇市格局。

首当其冲的变化来自于日本，日本内阁人事变化或加速GPIF投资多样化，令日股及美元兑日元大涨;英国方面周二也不太平，最新民调显示，在离公投仅剩两周时间的情况下，苏格兰独立的支持率创纪录，这直接令英镑掉头直下。而最后，油价等大宗商品在周二暴跌，将商品货币澳元、加元也一同拖下水。

可以说，随着非美货币的纷纷折戟，美元再度成为了超级周至今的最大赢家。虽然其中的成因多多少少与市场预期有所出入，但这样的结果依然如同广大市场人士所料。而日内超级周的行情将进入第三天，又有哪些激动人心的行情正等待着投资者，不如让我们拭目以待。

三大异变搅乱汇市格局，超级周不负虚名

美元兑一篮子主要货币周二刷新14个月高位，受乐观的美国经济数据，以及日元、英镑和商品货币的抛盘支撑。而市场上的三大异变令投资者或多或少感到措手不及。

异变一：日本内阁人事变化重创日元

周二美元兑日元大幅走高，强势上破104.45阻力水平，并一举站上105关口。汇价跟随正相关性较高的日经指数上涨，主要受到有关日本周三内阁重组的消息推动，日本首相安倍可能指任自民党政调会副会长盐崎恭久担任卫生、劳工以及福利部长。

市场参与者称，据日本媒体报道，日本执政党自民党议员盐崎恭久(Yasuhisa Shiozaki)已被定为厚生劳动省大臣候选人，日本内阁预计将在周三进行重组。

盐崎恭久被认为是自民党内支持日本年金积立金管理运用独立行政法人(Government Pension Investment Fund (GPIF))资产配置多元化最积极的人物，他还主张赋予GPIF更多自主权并聘请更多专业投资人士。

GPIF是世界上最大的养老基金，根据最近的数据显示，该养老基金二季度减持了日本国债份额，日债的持有比例自该投资组合的55.4%降至了53.4%，创下历史低位。

法国农业信贷集团(Credit Agricole)驻东京的外汇部门执行董事Yuji Saito称，对GPIF改革的期待推动日经指数走高，日经指数的上扬则又使美元兑日元涨至104.50，并且引发了止损买盘，进一步推高了美元。

投资者正密切关注与GPIF 1.2万亿日元投资计划相关的动态，观察GPIF是否将购买更多资产，比如日本股票。GPIF投资方向朝更多海外资产转移可能也会对美元构成支撑，因为 GPIF购买海外资产并不采取对冲措施。盐崎恭久一直支持通过修改GPIF法来改变GPIF的组织架构，而厚生劳动省的官员则不愿意这样做。

瑞穗银行(Mizuho Bank)外汇部门的高级副总裁Toshiyuki Umekawa称，他认为美元兑日元上行空间正在扩大的说法没有错，因为104.50附近的技术阻力位已经告破。他说，美元在这一技术阻力位遇到了投资者获利回吐带来的一定压力。

Umekawa表示，美元能否进一步走高将在很大程度上取决于本周晚些时候的经济数据及事件。但他说，如果美元兑日元最早在周三上探年内高点105.45也不奇怪。

异变二：苏格兰公投民调“逼疯”英镑

英镑兑美元周二下滑至近五个月低点，且对冲汇价大幅波动的成本跳升幅度为三年最大，受反对苏格兰独立者人数大幅下滑影响，此前民调显示，苏格兰独立的支持率创纪录，目前离公投仅剩两周时间。

英国机构YouGov关于苏格兰独立的最新调查报告引起了市场广泛关注，对苏格兰独立持支持与反对意见的人数比例为47%：53%。尽管多数人仍选择与英格兰统一，但其领先幅度已经自8月7日的22个百分点大幅降至领先6个百分点。

据统计，如果苏格兰离开英国，英国将失去32%的土地，减少8%的人口，人口密度将由263人/平方公里上升至355平方公里;苏格兰还是欧洲绿色能源的主要来源地之一，该地区提供了欧洲四分之一的的风电及潮汐电力，这些能源将不再属于英国。

英国此前从未经过此类公投，但1995年加拿大曾举行过魁北克公投，那是第二次公投，让此加拿大省公民投票决定魁北克是否应该宣告国家主权并成为一个独立国家。情况很像苏格兰公投(魁北克首次公投在1980年，当时是投票选择是否应该继续主权诉求)。

在加拿大是次公投中，反对阵营一直处于舒适的领先地位，直到公投日到来前的最后几周。从魁北克经历中可以看到，加元在当时也一度大幅承压，直到公投结果最终出炉后方才获得喘息。投票前的民调没有预期到如此接近的结果，暗示此类公投的结果非常不确定。

而对于此次苏格兰公投，有分析认为，英国市场对公投的长期和短期反应或许都会不同，以下是几个潜在结果：

①投票支持独立之后，市场考虑其对英国的影响，英镑短线可能出现大跌;但一些人认为没有苏格兰的英国，政府未来将更多地由保守党领导，因为保守党的经济政绩更好，所以通常利好英镑。如此，英镑长线可能仍将持稳。

②如果英国不得不填补苏格兰对英债务，英镑短线和长线都下跌，金边债券同样可能受到影响。英国融资成本可能增加，这点将利空英镑。

③如果国际社会认为苏格兰投票支持独立令英国退出欧盟的几率变大，则可能进一步全面利空英国资产。

④如果苏格兰独立公投失败，继续留在英国，那么英镑短线将出现上涨，随后影响将逐步淡化。

异变三：大宗商品大跌“坑死”澳加

美国NYMEX油价在周二恢复交易所实盘交易后重挫逾3美元，跌幅创开年以来之最，而布伦特原油亦大幅下跌超过2%。除原油外，其他大宗商品也均不同程度有所走低，这令商品货币澳元纽元大为承压。澳元兑美元周二跌破0.93关口，美元兑加元则升穿1.09。

自入夏以来，国际原油价格即运行于持续下行的轨道中，尽管包括中东、西非和俄罗斯等原油主产区近期以来均不同程度卷入负面地缘消息事件中，但是国际原油的供需平衡状况仍使得油价承压，这使得此前因为地缘消息而盲目看多油价的投资者损失惨重，并大呼看不懂。

而究其原因，油价之所以走低的原因在于负面地缘消息并未对石油供给造成破坏性的影响。伊拉克内战的战场被限制在远离波斯湾原油主产区的北部，利比亚国内冲突双方也“自觉”地避免了对油气开采和输送设施的破坏，并合力使原油输出港恢复了运作，而西非地区虽然遭到了埃博拉病毒影响，但是石油主产国尼日利亚却不是主疫区。

而反过来，伊拉克和利比亚内战中的交战双方为了筹集到足够的军费，都增加了原油输出以图获得更多资金，这使得国际市场原油供给不但没有短缺反而过剩。此前即有消息称，盘踞在伊拉克和叙利亚两国的极端组织“伊斯兰国”通过远低于市场水平的价格大肆走私出口原油的做法来赚取“黑金”，如此消息对外部市场也造成了溢出影响。

之前，全球最大原油出口国沙特阿拉伯承诺不会采取减产保价措施的消息，也使得原油跌势更加肆无忌惮。虽然，该国一条输油管在周二日内遭不明身份武装人员袭击后发生爆炸，但事故总体影响轻微，未对国际油价大跌的因素造成干扰。之前，欧盟与伊朗在核问题谈判上进展顺利的情形，也令原油市场供给看好。

此外，美国在过去数年间的“页岩气革命”已经初获成效，使美国对油气进口的依赖持续下降，这也使得美国贸易逆差开始缩窄，美国商务部最新的报告更是显示美国能源产品出口的增加令该国贸易状况得到了进一步改善，这一状况也对美元汇价有提振作用。而在日内美国经济数据向好，美元走强的消息背景下，以美元计价的油价进一步承压。

原油价格的大幅下跌也拖累其他商品下跌，黄金价格在周二重挫1.7%至两个半月来低位，因地缘政治消息带来的拉动已被消化，且美联储日渐升温的政策紧缩前景同样对金价施压。这反映到汇市方面即是商品货币汇价全线承压，而与油价挂钩紧密的加元则更是首当其冲。一直以来，向美国市场出口原油一直是加拿大经济的重要支柱之一。

超级周迎来第三交易日，哪些风险等待破解?

日内超级周的行情将进入第三天，基本面上除了加拿大央行利率决议和美联储褐皮书外，也依然将有众多经济数据发布，包括较为重要的澳洲、欧元区GDP，多国服务业PMI。此外，日本政府将于北京时间下午正式进行内阁改组，而地缘局势也依然牵动人心。这些风险点是否能再度引发行情大波动，值得投资者留意。

美联储褐皮书将在当地时间周三(北京时间周四凌晨2点)公布。12家区域联储将公布就业和对经济前景的预测。通常褐皮书报告对市场的影响较为有限。但考虑给此前市场爆料美联储可能在9月决议中作出措辞改变，因此这份报告对于经济的描述仍可适当关注。

加拿大央行将于今晚22点公布利率决议，上周加拿大央行行长表示，就业市场仍疲弱，有空间维持目前接近纪录低位的利率水平。加拿大央行行长洛佩兹此次决议后对于利率和经济表现的措辞，将直接决定加元前景。

花旗银行表示，加拿大央行9月3日决议不大可能引发市场太多热情，但需警惕其借机口头打压加元汇率。

经济数据方面，由于美国周一因劳动节休市，通常于周三发布的“小非农”ADP延后至了周四公布，不过，周三市场依然不乏看点。澳洲和欧元区将于今日公布二季度GDP数据。此前有分析师担忧澳洲第二季GDP恐现三年来首跌，并继而施压澳洲联储;而欧元区GDP数据也前景黯淡。这些数据的表现会否进一步拖累澳元和欧元，值得密切留意。

地缘局势上，据外媒周二(9月2日)报道，“伊拉克和黎凡特伊斯兰国”(ISIS)极端组织日内在互联网发布一段视频，显示美国记者史蒂芬?索特洛夫(Steven Sotloff)被该组织武装人员斩首。这是继美国记者詹姆斯?福莱后，该组织宣布斩首的第二位美国记者。白宫表示将核实这段视频的真实性。ISIS的恶行很可能招致美国进一步加大军事行动力度。

乌政府军在东部战乱地区的形势目前则急转直下。乌克兰防长格列杰伊9月1日发出警告称，“一场大战已经来到我们门前??一场欧洲自二战以后从没有见过的战争。”基辅表示，乌克兰军队1日在卢甘斯克与一支俄罗斯坦克部队爆发战斗。最新消息显示，乌政府军接连受挫，亲俄武装则奋力反击，准备拿下顿涅斯克机场。

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