徐成宏：重磅数据降至 欧元机会与考验并存

来源：ATFX    发布时间：2014-08-29 09:31:47

昨天稀少的基本面经济数据，给市场带来了难得的休整时机。美元指数昨天从一年多高位回落，不少美元多头选择获利了结，而欧元、英镑等非美货币则借势迎来修正机会，另外，欧洲央行下周不太可能采取行动的消息也提振欧元短线暂得企稳。今天美国将发布GDP数据，预计将显示美国经济继续稳固复苏，从而给予美元支持，德国方面将公布通胀数据，该数据也被视为欧元区通胀数据的风向标，若表现不佳，将加大外界对周五欧元区通胀数据的担忧情绪。
 
欧元前景依旧令人心忧
 
昨天市场上一则消息引发市场关注，欧洲央行消息人士称，欧央行下周的议息会议上不太可能宣布采取新措施，除非8月通胀数据显示欧元区明显出现通缩可能，欧元区8月通胀数据将于本周五公布。
 
此前球央行年会上德拉基持宽松表态，市场对于欧洲央行在9月进一步开闸放水抱有一定期待，然而隔夜的这一消息无疑令宽松预期大打折扣，这也成为了欧元隔夜低位回升的主要理由之一。
 
欧洲央行内部人士称，QE的阻力依然非常大，预计欧洲央行9月会议主要集中讨论加强现有政策措施，包括放松信贷和提高流动性。不过现在很难说9月会议就一定不会采取行动，这在一定程度上取决于经济数据。
 
疲弱的经济数据不断向欧银施加着宽松压力，在这样的背景下，明天的欧元区CPI或许确实将成为行情关键。如果日内德国8月通胀及周五欧元区8月通胀初值意外向好，则将导致随时做好准备的欧元空头头寸聚集，为下次欧洲央行会议前提供了增加欧元空头的机会。
 
自2013年10月以来，欧元区CPI月率已经连续8个月处于1%以下。欧洲央行6月推出的负利率政策旨在提升欧元区经济通胀水平，避免欧元区经济由于通缩陷入经济滞涨，但目前来看收效甚微。
 
欧洲央行行长德拉基指出，目前继续观望宽松政策的效果，但也随时做好采取更多宽松行动的准备。因此如果欧元区及德国通胀数据依然表现低迷，很可能加大欧洲央行采取进一步行动的可能性。
 
市场认为，明天公布的欧元区CPI，很可能成为左右欧洲央行最终行动与否的关键。受低位徘徊的通胀、欧洲与俄罗斯相互制裁升级的影响，低迷的欧元区经济正在考验欧洲央行推行的措施，一旦8月通胀继续低迷，很可能再度点燃市场对欧洲央行采取行动的预期。
 
德拉基在杰克逊霍尔央行官员会议上脱稿讲话中称，金融市场显示8月通胀预期全面明显下滑。新的通胀数据，加上最新的欧洲央行人士预测，均可能导致9月4日政策会议热烈讨论是否要加快现有的政策举措。
 
目前市场重新评估下周政策会议欧洲央行将采取温和立场的预期，欧元正进入温和的修正反弹，不过，投资者应该会为欧元进一步走弱做好准备，俄罗斯的贸易战加剧，以及美联储政策立场转变等其他应该会打压欧元的因素。
 
美国GDP修正值能否为美元多头再添一把火
 
今天市场将迎来美国二季度GDP修正值数据，目前市场预测二季度GDP自4%小幅下修至3.9%。这仍然是稳健的读数，并将暗示美国经济在度过糟糕的一季度之后显著复苏。
 
此前，美国6月进口创一年来最大降幅，从而使贸易逆差收窄，曾一度令高盛、巴克莱等投行认为美国第二季度国内生产总值上修的可能性上升。
 
高盛摩根大通则预期，美国第二季度GDP增幅会上修0.2个百分点至4.2%，三菱东京UFJ银行同样认为增幅会上修至该水平附近，巴克莱的看法更加乐观，认为会上修至4.3%。
 
若日内数据被上修，则美元可望迎来上涨压力，但可能打压股市，原因在于其或许将对美联储加息的预期时间提前。而若数据表现不佳，则可能给美元带来一定下行压力。
 
美国经济增长年化水平在2季度反弹至4%，这一首次预估水平显然令人鼓舞，尤其是在1季度录得2.1%萎缩的情况下。根据媒体调查，2季度GDP的二次预估预计将微幅下降至3.9%，数据分项将受关注，消费和投资或强势增长，但库存的堆积却不那么令人满意。
 
就整体走向而言，目前诸多投行依然对美元的中长期前景表示乐观。由于美联储可能率先加息，因此美元涨势如虹，而且美元的升势要猛于加息后的表现。
 
因美国经济出现转强迹象，本季度美元指数已上涨3.5%。美国7月份失业率报6.2%，6月份的失业率降至5年低点6.1%，美联储原本预测到年底时失业率才会达到这个水平。
 
在过去的一个月中，高盛已经上调了该行对美元的预期，从美元与其他G10货币的利差走向来看，美元的升势是可持续的，而这一因素成为了推高美元的最关键动能，是2009年来美元最强的利多因素。
 
 
 
 
 

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