尽管上周国际金价一度大跌，但全球最大的黄金ETF基金—SPDR黄金ETF持仓量却基本企稳。不过分析师指出，在美国经济走软之前，黄金ETF持仓可能不会迎来大量流入，同时周三(7月30日)美国二季度GDP数据的公布可能在短期内推升金价上扬。

　　据SPDR官网数据显示，上周五(7月25日)黄金ETF持仓企稳在801.64公吨，较7月18日的805.14公吨仅出现微幅流出。

　　(过去两周SPDR黄金ETF持仓量变动 来源：FX168财经网)

　　汇丰银行(HSBC)分析师Howard Wen表示，“尽管上周黄金ETF持仓下滑，但有迹象显示黄金ETF市场仍再继续企稳。”他指出去年大规模外流的情况已经不会在今年出现。

　　Wen还指出，“从月度数据来看，7月黄金ETF持仓仍录得净流入，并且已从今年年初的794.62公吨反弹至800公吨大关以上。”

　　不过，尽管ETF市场表现良好，但Wen也强调，“除非未来美国经济‘明显恶化’，不然短期投资者很难回归黄金市场，并促进ETF持仓出现大规模流入。”

　　蒙特利尔银行(BMO)商品分析师Jessica Fung也同意Wen的观点，她认为，“只有当前美国经济大环境出现重大转变时，黄金作为长期投资才能变得更具吸引力。”她强调金价上涨需要美国经济走软和通胀预期上涨两者的双重作用。

　　另外，本周三(7月30日)及周五(8月1日)美国将分别公布二季度GDP及7月非农数据，Fung对此表示，“由于市场普遍对这两项数据的预期过高，因此一旦数据令投资者失望，将在短期推升金价，并刺激黄金ETF持仓出现流入。”