【黄金周评】经济前景忧虑推后加息 黄金反弹大涨25美元
来源：ATFX 发布时间：2015-05-18 08:31:41
本周金市概述
现货黄金似乎要打开两个月来的整固区间——1180-1120，金价当周大涨25美元，盘中一度触及三个月高位1227.11。美国多项经济指标的疲软从而打击市场对美联储(Fed)年内加息的预期是本周黄金大幅反弹的主要支撑因素。
金价周初在美指上扬的压力下小幅下跌，随后的四个交易日里黄金连续收阳，反弹势头凌厉。其中周三(5月13日)在美国4月零售销售增长陷入停滞的消息带动下，当日金价成功突破1200重要心理关口，大涨超20美元。市场相信如果美国数据继续疲弱，本轮黄金涨势就有继续向上的潜力。
AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam指出：“本季度到目前为止已经公布的经济数据一直都令人失望，这导致美元呈现出下行走势。如果美联储官员对经济数据的信心不足，那么就极不可能急于加息；而如果美联储近期内不会加息，则将意味着该行正在实施一种宽松的货币政策，这将继续推动黄金价格走高。”
著名贵金属机构Kitco的调查显示，多数投资者看涨下周金价。Kitco在线调查的314位大众投资者中，162人(52%)看涨，101人(32%)看跌，51人(16%)看平。接受调查的34位市场专业人士中，18位作出了回复，其中11人(61%)看涨，2人(11%)看跌，5人(28%)看平。
RJO期货高级市场策略师Philip Streible表示按当前的价位，黄金市场处于“决一死战”的形势当中。Streible称“过去我们已经见过好几次类似的价位水平。”
“若能突破1235，将会保证其上涨甚至是暴涨走势，但任何停滞尝试将很可能令黄金遭到抛售，使其价位回落至1200，并进一步下探1180。”
美国银行(Bank of America)高级投资策略师Rob Haworth则表示，投资者正试图对其投资组合的分配做出权衡考量。一方面，股票等风险资产的表现可能会由于美国以外的国家所采取的量化宽松措施而变得更好；而在另一方面，拥有足够多的黄金等资产可能会令其投资增长面临令人失望的风险，全球各国宽松的货币政策所将带来的经济增长，以及美联储将在今年加息的前景意味着，黄金价格将会面临更大压力。
当前基本面格局
1) 尽管劳动力供应收紧，但美元走强和油价回落使通胀继续受压。低通胀以及第二季初经济成长温和的迹象暗示，美联储可能要等待今年晚些时候才升息。消费通胀领先指标PPI却令人失望，因能源成本下降且美元汇率强势施压物价。4月零售销售持平，暗示经济成长在首季接近停滞后反弹力度仍不够强劲。当月PPI和工业产出等数据均逊于预期。
2) 自3月底，布伦特原油期货已经大涨近20%，美国原油期货劲升了近30%。但美国原油库存仍在80年高位附近。市场人士在近期美国原油库存减少，亚洲现货需求和中东局势动荡等利多因素，以及库存处于历史高位以及产量居高不下等供应基本面利空因素间权衡。美国原油钻探平台数量今年以来一直都在减少，预计产量水平最终将会出现重大下降。国际能源署(EIA)认为，OPEC与非OPEC产油国之间为争夺市场份额而展开的全球“大战”才只是刚刚开始而已。
3) 欧洲恐慌持续蔓延，全球债市遭遇抛售。继美国、德国国债收益率再创年内新高后，日本、澳大利亚国债收益率呈加速上升之势，印尼、泰国等发展中国家也受到波及。
当前技术面分析
现货黄金周线看，布林带持平，K线运行于布林带中轨位置，短周期均线MA5、MA10交金叉，黄金价格突破千二关口持稳于1210点位上方，多头趋势已经势不可挡，1224位置已经无法阻挡住金价的上涨。附图MACD指标于0轴下方金叉向上，红色动能柱显现，指标中性，小金叉已经开始冒头，预计下周会直接上破1230巩固多头趋势，AC能量柱0轴位置也是变盘节点；日线上看，布林带小幅开口K线运行于布林带上轨附近，日线上技术上形成“出水芙蓉”看多形态，此形态是涨势的初期阶段，多头力量还没有释放，后续要有加速来摆脱主力的成本区域。短周期均线MA5、MA10金叉上扬，短期关注下方1208支撑，附图MACD指标于0轴下方交金叉，红色动能柱持续放量，指标偏强。
(现货黄金日线图)
机构黄金点评
加拿大丰业银行(Scotia Mocatta)在其月度报告中表示，对黄金仍然看涨。因为相对黄金，别的资产已经太过昂贵了，尤其是美元、债券和股票。当这些资产价格出现修正，并且很可能修正就会出现，那么投资者们会选择比较便宜的避险资产，而黄金看起来就很合适。由于金融系统仍然受到希腊和货币贬值以及政府债务的影响，黄金的投资需求会比较快的就多起来。
美银美林(Bank of America-Merrill Lynch)日前撰文称，黄金市场缺乏上行动能，这是非常让人忧虑的。美林表示，仍看涨黄金。并认为，上升三角形态和大的多头趋势仍然表现出金价会上行。突破2113.5会形成小的头肩型，表明了会回升到2175。
加拿大皇家银行(RBC)在近期的一份报告中表示，仍预计今年黄金均价1250美元/盎司，预计下半年在美联储(FED)真的开始升息后，金价会有所走高。美联储可能会在9月升息，虽然会影响黄金的持有成本，但这将是一个短期的因素，并且升息后的利率将仍然低于历史正常水平。全球各地黄金的关键需求市场都在QE，该行认为通胀预期在2016年会开始增加，改善黄金的基本供需面。
瑞银集团(UBS)在报告中给出了现货黄金的短线交易策略。近期震荡区间在收缩，感觉黄金将在某个时点将爆发。目前维持逢低在1182美元/盎司做多策略，止损放1172美元/盎司，目标看向1198美元/盎司。
汇丰控股(HSBC)表示目前对2015年银价预期为17.05美元/盎司，对明年的银价预期为18.25美元/盎司，比此前分别17.65和20.5美元/盎司的预期都有显著下调。汇丰预计，2017年银价仍然为12美元/盎司，长期的预期也继续为24美元/盎司。尽管供需面是支持价格的，但疲软的投资需求会打压价格，美元逆转且商品价格上行才能改善投资需求。
持仓方面，截至5月15日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust黄金持仓量为723.91吨，与上一交易日相比持平；全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量为9，925.92吨，与上一交易日相比减持50.54吨。
环球外汇行情中心显示，截至周五纽约时段尾盘，现货黄金报收1224.05美元/盎司。
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