宝城期货：金银的空头需要等待美国经济数据重新回暖

来源：ATFX    发布时间：2015-05-07 09:02:41

　　生意社05月06日讯

　　基本面消息

　　1.美国ISM非制造业指数57.8，预期56.2

　　2.欧元区PPI环比+0.2%，预期+0.3%

　　3.美联储柯薛拉柯塔：2015年加息是“不合适的”

　　后市展望及操作建议

　　近期美联储加息预期并无明显变化，美元在上周震荡走低后以震荡整理为主。金银仍呈现宽幅震荡格局。

　　美联储4月议息会议声明中指出美国经济和劳动力市场的复苏在放缓，但第一季度的增速放缓仍被联储归咎于“暂时性”因素。本周三位美联储官员发表讲话，其中2名官员都显示出了强烈的鸽派倾向。旧金山联储主席对经济感到乐观，并预计今年就业市场将进一步改善。失业率今年年底跌至5%。他表示，今年所有的FOMC会议都有加息的可能。

　　传统的鸽派芝加哥联储主席Evans认为，美国一季度经济疲软，还需进一步确认，外加通胀处于低位，明年初加息可能是合适的。但他也认为，年内加息或许不会伤害经济。

　　美联储柯薛拉柯塔认为，2015年加息是“不合适的”，因此举会使通胀回升进一步延迟。2015年一季度GDP令人担心。一季度增长疲软应该会让美联储暂缓加息。通胀率数年内都将远低于2%。劳动力市场2014年迅速改善，但好的一年显然不足以弥补此前令人失望的数年。

　　近期美国数据表现来看均是好坏参半。本周非农将左右市场的短期力量，重要性不言而喻。3月非农仅增加12.6万，但市场普遍认为是由于天气等因素拖累，预计4月非农将有所转好。市场对于4月非农增加的预期是23.1万。失业率将继续下行至5.4%。

　　驱动指标方面，近几周来，黄金CFTC基金净多持稳为主，在十万手附近的位置反复震荡。上周仅小幅增加12手。我们认为当前基金净多十万手的位置属于中性，多空驱动均不强。近期美国实际利率小幅反弹。当前十年期实际利率升至0.18%，整体中性。近期黄金SPDR的ETF持仓出现小幅增加，上周减少0.6吨，目前升至741.75吨，变化不大也是中性。

　　综合来看，由于美国经济持续不及预期，从而打压美元支撑金银。另外虽然希腊风险仍未解除，但在欧银QE下，欧元区经济指标逐渐见底，对于美元的利多作用逐渐消失，美元高位回落对贵金属利空作用也减弱。金银的空头需要等待美国经济数据重新回暖，而本周的非农是否能成为空军的盟友，我们也拭目以待。

　　(文章来源：宝城期货)

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