国际金价一波三折

来源：ATFX    发布时间：2015-03-24 18:09:08

　　翻手为云，覆手为雨。如此形容上周美联储对国际金融市场的影响力，并不为过。在美联储主席耶伦如期失去“耐心”以外，更倾鸽派的会后声明触动市场敏感神经：除了美欧股市“比翼齐飞”表现惊人之外，美元从12年来的高位突然“闪崩”更是令人印象深刻。而回顾上周，在美元大幅震荡的引导之下，国际金价(1186.76，-2.36，-0.20%)也在上周上演了一出人间“悲喜剧”。

　　具体来说，在上周上半时段，美联储议息声明尚未公布之前，国际金价一路承压，表现失色。上周三，在预计美联储可能最早于今年6月加息的担忧加剧之下，国际金价一度跌至每盎司1141.60美元，创近4个月来低点。但随后耶伦的鸽派言论却为金价走高注入了“兴奋剂”。在经过连续3个交易日的上扬之后，上周五国际金价最终成功逆袭，站上每盎司1184.60美元的高位。纵观全周，国际金市中的多头力量成功击败空头，当周金价涨幅高达2.79%，创下今年1月以来最大单周涨幅。

　　在上周国际金价大悲大喜的背后，存在多重原因。从直接因素来看，这与美元的大起大落紧密相连；而从更深层次来看，则在于市场对美联储加息时点的预期转变。通常来说，美元走软往往都是金价攀升的“福音”。上周，伴随着衡量美元对主要6种交易货币的美元指数先扬后抑，国际金价自然也是先苦后甜。另外，虽然上周美联储公布的会议声明中删除了对待加息有“耐心”的措辞，但却同时下调了美国经济增速和利率的预期，这体现出美联储不急于加息，其加息的进程或将比市场早先预计的要慢。由此，市场对美联储或将延迟加息的预期增强，金价拾级而上的阻力得到消除。

　　然而，在国际金融市场中，过去的辉煌永远只属于过去。本周金价能否延续上扬，仍存在不少未知因素。从美联储的角度看，其内部对延迟加息的呼声有所增强，这或许为金价攀高提供支撑。上周五，亚特兰大联储主席汉克哈特表示，美联储应当在今年年中或者稍晚些时候开始加息。这与其今年初的观点相左。当时，他曾认为美联储应当在今年6月之前加息。汉克哈特在上周五承认，强势美元令他的加息观点更趋温和。无独有偶，同日，芝加哥联储主席埃文斯也表示，美联储应当将零利率水平保持至2016年。

　　从市场预期来看，目前也有不少经济学家认为，美联储首次加息时点可能不是今年6月。摩根士丹利美国首席经济学家泽特日前表示，美联储过早加息可能会产生不对称风险。核心通胀水平较低是困扰和阻止美联储加息的关键因素。他预计美联储今年都不会采取加息行动。而高盛的首席经济学家哈特兹斯则认为，美联储首次加息的时点可能是在9月，而非6月。

　　不过，即便美联储延迟加息的预期难以大变，这可能仍不足以为金价扶摇直上“背书”。例如，尽管上周金价最终以大涨而“喜剧”收场，但投资者的观望情绪依然存在。3月23日最新数据显示，上周五SPDR黄金ETF的持有量下滑了5.37吨，总持有量跌至744.4吨，创1月26日以来的最低水平。有市场人士预测，本周金价可能会在每盎司1141.60美元至1200美元区间徘徊。

　　具体来说，与金价走势相关的看点有二。其一是希腊债务危机。希腊上周承诺将在数日内提供明确的改革方案，乐观人士认为希腊有可能获得额外救助以避免破产。而上周五德国总理默克尔也表示，如果希腊明确的改革清单能够得到国际贷款人的认可，对希腊的金融救助是可能的。其二是本周即将公布的美国通胀报告。在上周耶伦警告强势美元可能打压消费者价格之后，本周的这份报告将受到投资者的密切关注。

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