实物买盘VS强势美元 本周金价有何关注？
来源：ATFX 发布时间：2015-03-02 10:11:47
上周(2月23日-2月27日当周)黄金(1215.8，2.96，0.24%)价格自一个月低位回升。当周金价最低跌至1190.36美元/盎司，最高升至1219.84美元/盎司。虽然美元指数在当周表现出强劲的升势，但来自中国方面的实物买盘和宽松前景支撑金价反弹。本周(3月9日-3月13日当周)市场的焦点转向各大央行的利率决议和美国的非农就业数据，如果来自美国的经济数据和美联储官员言论再度使得美联储加息预期升温，那么实物黄金对于金价的支撑料是脆弱的。本周投资者进入黄金交易市场，又该具体关注哪些内容呢？
美国经济数据的好坏，往往是影响美元指数走势的重要因素，而通常美元汇率上涨会导致以美元计价的商品期货价格下跌，因持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。当然黄金也包括在内。
上周以来美国经济数据都表现出十分稳健的势头。法国兴业分析师Robin Bhar说，“任何疲弱的经济数据将支撑美联储将保持低利率较长时间的观点，反之亦然，总的来说，金价将保持在1,200/1,220美元区间内，投资者将继续留意美国经济数据，为市场未来方向寻找线索。”
RBC Capital markets贵金属市场策略师George Gero说，“美国第四季国内生产总值(GDP)年率修正值为成长2.2%，预估为成长2.1%，所以金市有一些回补空头，可能将看到金价本周走高。”
近来稳健的美国经济数据为美联储加息提供了支撑。在上个月公布的1月非农数据中就显示，美国非农就业人口大幅增长，同时薪资水平也得到了提高。在强劲的数据公布之后，市场欢呼雀跃。
本次美国2月季调后非农就业人口市场预期增加24.3万人，前值增加25.7万人。平均每小时工资年率预期增长2.2%，前值增长2.2%。如果本次数据好于预期，这势必会给美联储升息增加重重的砝码，同时也支撑美元指数继续攀升。如果本次数据不及预期，那么美联储升息步伐则有望放缓，从而打压美元回落。
法国农业信贷(Crdit Ag(16.65，0.07，0.42%)ricole)高级外汇策略师迈尔斯(Adam Myers)称，本周美国非农数据将尤为关键。在上周美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)鸽派证词过后，投资者对于在非农数据出炉前加码美元多仓信心满满。他并指出，美元多仓的加码不只在于兑欧元(1.1164，-0.0029，-0.26%)，更是兑所有主要非美货币。
另外，上周中，美联储还会发布褐皮书的报告，投资者对这份能一窥美国经济走向的报告也不能忽视。
本周投资者需密切关注美联储众官员对于货币政策前景的评论。
立博塔斯财富管理集团的总裁兼投资组合管理人Adam Koos说，美联储加息决策相关的风险“让黄金交易员们深感不安，如果他们真的对在第二季度中加息有很高预期，那么黄金价格在未来一两个月内冲击低位应该也不是不可能的事情。美元汇率从2014年7月开始的涨势凶猛而且史无前例，但是这样的增长速度也是不可能持续的。”
上周耶伦在参众两院发表证词时称，联邦公开市场委员会(FOMC)首先会在声明中弃用“耐心”一词，自去年12月以来，美联储在声明中用“将保持耐心”作为首次升息时机的指引。但这并不保证联储将在某一个特定时点升息，耶伦表示，相反，这暗示美联储的做法将转变为在每次政策会议上酌情考虑是否升息。
AvaTrade的首席市场分析师Naeem Aslam指出，随着耶伦在随后作出了更多解释说明，黄金市场最初遭遇的卖盘得以减轻，并指出她的言论从整体上来看有利于黄金市场，其关注的重点主要将是通胀数据。因此对许多黄金投资者来说，现在的问题在于美联储是将过于激进地加息，从而给经济带来灾难性的后果，这对黄金市场来说是个好消息；还是将采取逐步加息的方法。
CIBC World Markets资深分析师Peter Buchanan说，“金市最初反应负面是因为市场的关注点改变。美联储上次会议声明显示相当多的委员担心过早升息，而现在耶伦看似为升息铺路，至少在她作证的前半部份内容是如此。而金市多头显然对耶伦确认美联储升息可能至少在两次会议之后表示欢迎。”
汇丰银行(HSBC)首席贵金属分析师James Steel指出，耶伦暗示未来两次政策会议期间美国经济状况不太可能改善到促使美联储开始加息的程度。美联储加息对黄金市场来说是个利空因素，原因在于黄金是非付息资产，且美联储加息倾向于推动美元走强。通常美元汇率上涨会导致以美元计价的商品期货价格下跌，因持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。
除了美联储主席耶伦的言论，美联储众多官员也会在本周发表公开言论，阐述对美国货币政策走向的看法。美联储埃文斯、美联储乔治、美联储威廉姆斯等美联储官员都会发声，投资者需要重点关注。
本周投资者着重留意中国投资者对于实物黄金购买的支撑。
上周周一和周二受全球第二大黄金消费国中国的消费者正在欢度农历新年假期的影响，中国市场一直都处于休市状态，从而导致金价承压。但自周三春节假期之后，中国买家重新回归市场支撑金价。
CMC市场的首席市场策略师Colin Cieszynski指出，“金价的涨势尤其有趣的一点是，它发生在美元兑主要货币的汇率普遍上涨的同时。这显示，黄金价格的走势正更多地与海外的市场发展相关联。”
另外，上海黄金交易所也显示黄金溢价上升。黄金核心的贵金属交易研究主管Mark O"Byrne指出，中国买家已经结束农历新年假期重返市场。上海黄金交易所的黄金合约相比全球现货价有每盎司5美元到6美元的隔夜溢价，这是中国的需求转向强劲的一个信号。他强调，这相比假期之前的每盎司3美元到4美元的溢价有很显著的增长。
香港政府统计处周四发布的数据显示，1月份由香港净流入中国内地的黄金量按月增6.6%，在去年12月录得下跌后再度回升；因金价反弹及春节前需求增加所致。MKS交易部门主管Afshin Nabavi表示，“市场感觉有些吃力，中国春节假期后，来自远东的实货黄金买盘不错，但在1,210-1,212美元之上升势就止步不前。”
中国央行降息料支撑金价。中国央行(PBOC)周六(2月28日)决定，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。中国央行的决定增加了市场的流动性，这无疑是对包括黄金在内的商品的一大利好因素。黄金作为中国消费者特别青睐的商品之一，势必会受到中国降息因素的支撑。
本周关注欧洲央行QE执行以及欧洲央行利率决议。
市场对欧洲央行即将启动的量化宽松措施的预期升温。另外，欧洲央行的量化宽松项目即将从3月开始执行，债券采购最快从本周开始。黄金价格因为欧洲央行可能终于再次严肃考虑让资产负债表规模增长而受到支撑。
本周欧洲央行将再度公布利率决议。欧洲央行在1月22日结束2015年首次货币政策会议后宣布，维持关键利率不变。 不过在稍后的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉基大刀阔斧的宣布开启QE。欧洲央行将扩大资产购买规模至600亿欧元/月，欧洲央行将购买到期期限为2-30年的债券。
欧洲央行德拉基对于QE政策表态称，欧洲央行一致同意实施资产购买政策措施。欧洲央行将协调购买债券的购买，并需要采取行动达到通胀目标，央行已经准备好动用OMT计划。本次欧洲央行的决议，投资者密切留意欧洲央行对QE的描述，以及未来政策走向的观点。
法国农业信贷银行预计，欧洲央行(ECB)将会小幅上调经济增长及通胀预期。行长德拉基(Mario Draghi)及ECB管委会也似乎不太可能释放将立即采取行动的信息。这可能会打压市场对欧元短期套利交易的热情。欧洲央行将于本周四(3月5日)公布最新利率决议。
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