美元和黄金诡异正相关再现说明了什么？

来源：ATFX    发布时间：2015-02-04 10:59:19

　　周二(2月3日)金融市场波澜再起，美元大跌导致诸多非美货币强劲上扬，而原油(52.25，0.68，1.32%)和铜等大宗商品领头羊则延续强劲反弹的格局。

　　美国WTI原油价格持续上涨，涨幅近9%，接近54美元；布伦特原油涨逾7%，而在大宗商品领头羊原油和铜强劲反弹的时刻，黄金(1260.6，0.48，0.04%)和美元则是呈现了齐涨共跌的局面，出现了诡异的正相关关系。

　　诸多因素共同促成原油大反攻

　　原油的报复性反弹是由基本面和持仓结构等两大因素共同促成的。美国供应商在原油这一浩浩荡荡的跌势中开始出现首次减产，对市场参与者的心态产生微妙影响，因抄底原油的入场多头预期伴随供应端的削减生产，原油供求盈余可能开始缩紧；而前期油价暴跌累计大量获利的空头，在目前可能选择获利平仓观望或者移仓。

　　持仓结构方面，油价自2014年6月高点来的跌幅已过半。跌势与空头头寸的稳步升至1.78亿多桶一致，越来越多的交易员希望从油价下跌中获利。美国原油(WTI)空头头寸升至2010年下半年以来最高水平。实际上，这是所有年份一月份的最高水平。

　　此前，当空头头寸升至类似水平时，在交易员了结空头持仓以避免被反向走势逮个正着后不久，油价开始上涨。

　　尽管历史不是一个准确无误的指南，一些交易员开始认为油价下跌趋势中至少一个短期底部出现。上周五，在美国原油钻井跌幅创纪录后，空头回补推动油价自六年低点反弹。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(1月30日)发布的周度报告称，截至1月27日当周，对冲基金增持美国原油期货及期权净多头头寸。具体数据显示，截至1月27日一周，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头共增持3042手，至228968手。

　　基本面上，美国原油工人的大罢工令短期供应忧虑再次升温。据外媒周一(2月2日)，继上周末在美国工会石油工人开始1980年以来最大规模罢工之后，截止目前为止已有一家美国炼油厂关闭，管理层控制了另外六家的经营。

　　在合同谈判破裂后，代表200多家美国炼油厂、码头、管线和化工厂员工的美国钢铁工人联合会(USW)周日(2月1日)在九处工厂开始罢工，这九个设施占美国炼油产能的10%。

　　自1月21日开启谈判以来，美国钢铁工人联合会已经拒绝了壳牌代表埃克森美孚和雪佛龙在内的多家石油公司提出的五个合同版本。特索罗公司关闭了加州Martinez工厂尚未因维护而闲置的另一半产能，该工厂的日产能为16.6万桶。

　　自1980年举行长达三个月的罢工以来，美国钢铁工人联合会从未开展过全国性的罢工活动。尽管现在九家炼油厂中只有一家生产受到影响，但是如果所有USW工人参加罢工的话，最多将有64%的美国石油生产受到干扰。

　　另外石油公司削减支出也促成了此次油价的反弹，周二，英国石油(BP)宣布将会削减200亿美元的资本支出(投资到新勘探项目的资金)，这意味着这家英国石油巨头也遭受到了低油价的创伤。该公司去年第四季度利润为22亿美元，高于预期的15亿美元，但比去年第三季度的28亿美元低了不少。

　　上周四数据显示，美国钻井周跌幅创近30年高点，此后原油反弹走高，涨幅超15.0%。一些投资者押注原油经过七个月的连续下跌后已经触底。

　　BP首席执行官Bob Dudley调和了产量降低的预期，他在周二表示，预计原油产量将继续增加，直至2015年夏季。

　　CMC Markets首席分析师Michael Hewson指出，大型石油公司宣布削减资本支出有助于支撑油价。Hewson表示，“我们已经看到很多石油公司大幅压缩支出，钻井平台也在减少。”

　　Bernstein分析师在报告中表示，“油价复苏的种子正在播下。”他警告墨西哥湾，北海和巴西原油产量有下降的风险，石油公司纷纷削减成本，对原油自2014年6月来超60.0%的跌幅作出反应。

责任编辑：gold

    本文地址: https://www.atfxchn.cn/golds/19673.htm ，转载请注明出处。