美国衰退担忧下日元开启绝地反击！空头仓皇出逃 分析师：这可能只是开始

来源：ATFX    发布时间：2022-08-03 08:26:47

　　北京时间8月1日午后，美元兑日元跌幅一度扩大至1%，为6周以来首次跌破132整数位关口，较7月中旬触及的24年高点已累计下挫5.2%。日元兑美元有望连续四个交易日实现反弹，创今年2月以来最长连涨天数。

　　此前，彭博社援引亚洲的交易员称，对冲基金正在抛售美元多头头寸，并越来越多地买入日元作为避险手段。

　　空头仓皇出逃

　　随着对衰退的担忧加剧，市场对美联储加息的预期降低，导致美债价格上涨，缩小了美国和日本之间的收益率差，此前这一收益率差曾导致日元创1998年以来新低。

　　渣打银行驻新加坡全球货币和宏观策略师Mayank Mishra称，“我们认为美元兑日元和美日债券收益率差的周期性峰值可能已经出现......即使持续的通胀促使美联储在更长时间内保持鹰派，但市场对经济增长担忧的加剧也会令(美国)长期国债收益率承压。”

美元兑日元从高位回落(图片来源：彭博社)

　　Mishra补充称，美国和日本之间经通胀调整后收益率差正在缩小，10年期美债实际收益率与10年期日本国债收益率利差已从6月中旬的1.5%以上缩小至0.80%。Mishra预计，美元兑日元有望回调至130.他还表示，自美元兑日元触及138.8的水平后他便一直在做空，并预计美元兑日元将向130的关口逼近。

　　另据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据，杠杆基金(leveraged funds)的日元期货净空头、期权净空头头寸已减少至2021年3月以来的最低水平，仅剩的约23000份净空头合约量不足4月份峰值的三分之一。

　　而Pepperstone Group研究主管Chris Weston周一在一份报告中写道，“客户最近一直在大举买入日元，并继续持有日元多头头寸。”

　　投行：日元的反弹幅度可能还会更大

　　《每日经济新闻》记者注意到，尽管日元兑美元有所反弹，不过由于在美联储激进加息之际，日本央行仍维持宽松货币政策，截至发稿，日元仍是年初至今G10(10国集团)中表现最差的货币，年初至今累计下挫约13%。作为能源进口大国，日本的油价上涨，以及该国贸易逆差的大幅增加，仍持续给日本经济带来新的压力。

　　三菱日联金融集团汇率分析师李

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