黄金一周央行动向：欧银QE只欠东风 FED加息势在必行

来源：ATFX    发布时间：2015-01-05 09:58:22

　　本周时值元旦，各主要国家政府机构，包括央行都因假期而缺少动作，当然俄罗斯央行除外。明尼阿波利斯联储周二公布重磅研报揭露美国2015年面临通胀下行风险，但周五克利夫兰联储主席梅斯特则表示美联储可能在上半年加息，通胀低迷只是暂时的，油价下跌将使美国经济增长加速。而新年后德拉基的讲话再次令欧洲央行启动量化宽松(QE)预期升温。

　　俄罗斯央行的卢布保卫战

　　俄罗斯经济部周一公布的数据显示，俄罗斯11月国内生产总值(GDP)年率萎缩0.5%，这是2009年10月以来首次出现大幅萎缩，10月为持平。俄罗斯经济下半年来陷入内外交困，外部受到西方国家持续制裁，内部受到资本外流和货币贬值的影响，令经济遭遇了沉重地打击。

　　在美元/卢布历史性突破80大关之后，俄罗斯央行可谓下了血本，虽然近几日卢布汇率几度上破60水平，但都很快回落至60下方。

　　有市场分析人士指出，这或是得益于俄罗斯当局对汇市的干预措施。

　　丹斯克银行(Danske Bank)的策略师Vladimir Miklashevsky表示，“看起来俄罗斯的国有企业正在出售外汇，而俄罗斯财政部或也在采取行动。”

　　Miklashevsky指出，在2014年最后的交易时段里，俄罗斯当局或将尽其所能让卢布展现出强势。据统计，今年以来卢布已经累计贬值约41%。

　　俄罗斯央行最新公布的数据显示，央行在上周五(12月26日)卖出了8000万美元的外汇，以支撑卢布汇价。

　　俄罗斯央行今年已经耗资超过800亿美元保卫卢布汇价，这严重消耗了该国的国际储备。数据显示，截止12月19日当周，俄罗斯外汇和黄金(1185.77，-2.15，-0.18%)储备减少了157亿美元至4000亿美元以下。

　　市场分析人士指出，仅凭央行的货币干预措施或很难令卢布维持长时间的稳定，在国际油价走低和俄罗斯经济下滑的背景之下，卢布危机或将延续至2015年。

　　研报尽显柯薛拉柯塔风范 梅斯特表示油价对经济是净利好

　　美国明尼亚波利斯联储周二(12月30日)发布的一份市场数据分析报告显示，美国通胀率在2015年跌破1%的可能性为五年来最高，通缩风险正日益上升。

　　在这篇论文中，该联储主席柯薛拉柯塔和几位顶级经济学家一致认为，美联储(FED)在作政策决定时，应该把这类市场预期的变化也考虑进去。

　　与此同时，明尼亚波利斯联储网站刊出的一篇分析中，研究人员分析选择权定价，发现市场认为明年通胀率跌至1%以下的机率为72%，创五年高位。根据这项分析，通缩的机率升至不容忽视的29%水准。

　　克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周五(1月2日)表示，美联储(Fed)可能在今年上半年就开始加息。

　　她在接受福克斯商业频道采访时称，她预期美国经济增长率将于今年达到3%，主要得益于油价下滑带来的提振。

　　梅斯特认为，美国经济目前非常稳健，经济增长和就业数据抢眼，失业率下降的速度也比许多经济学家预期的更快。

　　她指出，过去两年多来皆未达到美联储2%目标的通胀率目前依然有些偏低，但她认为通胀低迷可能只是“暂时”现象。这一观点跟联储主席耶伦的言论一致。

　　德拉基表示QE“只欠东风” 能不能过魏德曼这关还是个问题

　　欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)近日接受德国商报(Handelsblatt)采访时表示，央行无法完成维持物价稳定这一使命的风险要高于半年前。他并重申央行已经做好准备，如有必要将在年初采取行动。

　　德拉基呼吁各国政要推行必要的改革措施、降低税负并破除繁文缛节，支持欧元(1.1962，-0.0208，-1.71%)区经济复苏。他表示，欧元区的复苏“脆弱且不平衡”。

　　同时他强调，欧元区的通缩风险有限，但如果通胀率长期保持在过低水平，并造成通胀预期下降以及支出推迟，央行有必要采取行动以履行其职责。

　　德拉基称，“我们无法完成稳定物价这一任务的风险要高于六个月前。如果必须对低通胀时间持续太久的局面作出反应，我们将在2015年初采取行动，我们已做好技术上的准备，可以调整举措的规模、速度和组成。管理委员会内部对此意见一致。”

　　德拉基指出，购买国债(QE)是ECB为履行职责可能动用的工具之一，但必须避免向政府提供融资，这是被欧盟条约所禁止的。

　　当然，作为一直以来以反对欧洲央行实施购买成员国主权债券计划而著称的德国央行行长，魏德曼12月28日在接受当地媒体采访时就早早地“打了预防针”，再度重申反对欧洲央行购买主权债券的计划。

　　魏德曼指出，金融市场的压力，显然不能成为欧洲央行购买主权摘得决定性因素。

　　他同时表示，德国明年经济复苏可能强于市场预期，而且欧洲的经济形势并没有像许多人所想的那样糟糕。

　　魏德曼曾警告称，若欧洲央行着手开展购债计划，将面临法律障碍。魏德曼的言论体现了其个人和德国官方在量化宽松政策上的反对立场。

　　除了魏德曼之外，德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)对欧洲央行成员国政府债购买计划持保留意见，并表态支持魏德曼反对购债计划的言论。

责任编辑：麻辣一秒

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