大宗商品遭血洗 黄金成漏网之鱼？

来源：ATFX    发布时间：2014-10-17 10:06:10

　　本报实习记者 叶斯琦

　　美股出现恐慌性抛售，原油(83.2，0.12，0.14%)触及四年低点，工业品和农产品普遍暴跌……本周三，就在外围市场“黑云压城”之际，黄金(1238.86，0.25，0.02%)却闪耀资本市场。从历史上看，2013年6月以来，COMEX黄金价格数度跌至1180美元/盎司附近后便开始反弹，在这一区域屡获强支撑。

　　分析人士指出，在目前欧美经济数据疲软、股市动荡、风险指数飙升的阶段，黄金近期走高是资金避险偏好所导致。不过，短期避险需求可能难以成为后市主导因素，未来半年影响黄金价格的主线依旧是美联储加息预期，在此背景下，黄金价格突破前低或在所难免。

　　黄金闪耀风声鹤唳市

　　10月15日，外盘市场风声鹤唳。股市方面，美股出现恐慌抛售，道琼斯工业指数盘中一度下跌约460点，创下近三年最大盘中跌幅。美元同样受到重挫，美元指数大跌1.04%。商品方面，IPE布伦特原油期货下跌1.94%，盘中一度接近四年低点；LME铜大幅下跌2.61%；CBOT玉米下跌2.45%……

　　然而，就在全球资本市场面临“黑云压城”之际，黄金却闪出耀眼的光芒。本周三，COMEX黄金报收1241.3美元/盎司，上涨0.57%，强势突破1240美元/盎司的重要关口。

　　“从宏观基本面看，本周三欧美股市、原油以及农产品普跌，甚至美元指数收跌，都是市场对美国9月零售销售、生产者物价指数以及10月纽约联储制造业指数均不及预期的反应。”南华期货宏观研究中心副总监张静静表示，一方面，从此前的经济数据看，第二和第三季度美国经济复苏势头非常强劲，在全球主要经济体当中可谓一枝独秀，但随着欧洲、日本及新兴经济体经济增速放缓，市场开始担忧美国经济会受到外部拖累，而9月零售销售以及10月纽约联储制造业指数意外走低令市场担忧情绪加重。另一方面，美国9月PPI及核心PPI均不及预期，同时近期数据显示欧洲、中国等主要经济体的通胀水平也处于下行阶段，对商品价格形成压制，因此原油、农产品等诸多品种出现普跌。

　　中信期货高级宏观经济研究员朱润宇指出，黄金和国债是传统的避险品种。在目前欧美经济数据疲软、股市动荡、风险指数飙升的阶段，黄金价格触底企稳，同时美国国债利率全面走低，因此，黄金走高是资金偏好发生变化所导致。

　　本周三，素有“恐慌指数”之称的CBOE波动性指数(VIX)暴涨15.18%，收26.25。美国劳工部(DOL)本周三公布的数据显示，美国9月PPI月率下跌0.1%，预期增长0.1%，为2013年8月以来首次出现下跌，引发市场对通缩的恐慌。

　　黄金价格的“反常”上涨其实也是正常表现。市场人士认为，从基本面看，真正影响黄金价格的并非美国经济数据和通胀水平，而是美国的实际利率水平。尽管数据显示美国通胀水平或在下行，但近期美债收益率同样快速走低，在这一背景下黄金没有大幅走低的动力。从技术角度讲，本月初国际黄金刚下探至重要支撑位，迎来技术性反弹，空头获利了结带来了较强反弹动力，因此COMEX黄金并未在1220美元/盎司这一9月下旬密集成交区附近过多停留，而是直奔1240-1250美元/盎司区间。

　　关键区域屡获强支撑

　　其实，自10月6日跌至1183.3美元/盎司左右的阶段低位之后，COMEX黄金便转向上行。据中国证券报记者统计，COMEX黄金在8个交易日内累计上涨4.21%。

　　从历史上看，2013年6月28日，COMEX黄金跌至1179.4美元/盎司后开始反弹；2013年的最后一个交易日，COMEX曾跌至1181.4美元/盎司后开始反弹，此后一直守住这一低位。近期COMEX黄金止跌于1183美元/盎司附近之后，同样没有形成向下突破。

　　“一方面，可以理解为1183美元/盎司是市场对1200美元/盎司的‘假突破’；另一方面，这也意味着在黄金基本面没有出现明显恶化的前提下，1183美元/盎司这个位置具有极强支撑效果。”张静静表示。

　　长江期货分析师王

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