恐慌指数“陡升”提升美指避险属性 金价冲高回落

来源：ATFX    发布时间：2014-10-10 10:50:29

　　周五(10月10日)亚市早盘，国际现货黄金交投于1223.69美元/盎司，因VIX恐慌指数飙升推升美元指数避险属性，黄金冲高回落。隔夜美国股市暴跌，三大股指收盘下跌均2%附近，美联储最新一期会议纪要提示全球经济疲软对美国经济不利，并且由于全球大宗商品价格下跌，输入性的通缩问题仍然存在，市场弄不清美联储的确切“方向”过山车式的走势令市场晕头转向，原油价格继续大跌，欧美国家的通胀率还起得来吗？

　　下图是道琼斯工业指数日K线走势图：

　　


　　INTL FCStone商品顾问Edward Meir指出贵金属的短期走势可能从股市上取得线索。Meir表示：“我们认为若然股市跌势持续超过一天，贵金属价格可能会进一步上升”。

　　目前黄金正在测试去年曾三度获得支持的价位水平。交易员持仓报告显示黄金沽仓已超过20%，而从过去多次经验来看，沽仓达到此水平便会出现强劲升幅。若金价大幅跌穿该支持位，那么未来几月的走势便会极为不利。若金价能稳守该支持位，黄金可能迎来庞大升幅。

　　黄金昨日表现不错，但略显虎头蛇尾，下图是黄金昨日分时走势图：

　　


　　由于受到了美联储预期偏向鸽派，黄金在昨日白盘震荡走高，不过在北美时段，由于美国初请失业金数据较好，黄金承压，并回到1225美元下方。

　　美国上周(10月4日当周)初请失业金人数意外下降，令四周均值降至八年低点，表明劳动力市场复苏动力增强。

　　具体数据显示，美国10月4日当周初请失业金人数减少0.1万，至28.7万，接近2007-09年衰退前的最低水平；预期为29.4万，前值上修为28.8万，初值为28.7万。

　　分析人士称，裁员状况处于近十年最低水平，因雇主需要人手满足不断增长的需求。这位更强劲的招聘与工资增长奠定了基础，在全球增长降温的情况下给美国经济以动力。

　　美联储(Fed)官员已开始讨论何时加息，他们正密切关注经济数据的表现。

　　蒙特利尔银行调降2015年黄金价格预期，该行在一份研究报告中称，将2015年黄金价格预期从先前的1275美元/盎司下调至1190美元/盎司。

　　该行策略师Jessica Fung写道，黄金价格往往在经通胀调整的美国国债收益率进出负值领域时受到冲击；好消息是，实际利率已升至正值，因而，基于这层关系，金价可能不会出现另一轮大幅下滑。

　　Fung预计黄金价格至少在2016年下半年之前不会呈现任何的上行。此外，Fung还驳斥了消费需求将推动金价走势的看法。

　　另外值得市场留意的是，全球国债收益率都出现创出各阶段低点的走势，西班牙10年期国债收益率跌至2.038%的纪录低点，与此同时，葡萄牙、比利时、荷兰、芬兰、法国的10年期国债收益率也触及纪录低点。

　　葡萄牙10年期国债收益率跌至纪录低点2.942%，比利时10年期国债收益率跌至纪录低点1.142%，荷兰10年期国债收益率跌至纪录低点1.021%，芬兰10年期国债收益率有史以来首次跌至1%，法国10年期国债收益率跌至纪录低点1.214%。

　　尽管美国经济有所改善，但美联储官员的共同担忧使得美联储又多了一个将短期利率维持在接近零水平的理由。

　　法国农业信贷银行固定收益策略师Peter?Chatwell称，国债上涨完全是因为美联储鸽派的会议纪要。他说，美联储担心全球风险，而眼下来自欧洲的风险已占据全球风险的中心位置。

　　下图是美国10年期国债收益率走势图：

　　


　　过去一个月来，美国公债是全球表现最好的主权债，因为美国的通胀预期下滑，且全球经济表现不佳。而隔夜新鲜出炉的美联储纪要，显示美联储担心全球经济增长趋缓，恐压抑美国经济复苏。这可能成为美债后市表现“更上一层楼”的触发因素。

　　荷兰国际集团(ING)亚洲首席经济学家Tim Condon指出：“我们预计不确定性上升将会使得4季度成为一个避险的季度。长期美国国债以及投资级别企业债有望在4季度获得不错表现。

　　他指出，随着联储计划在10月30日结束量化宽松(QE)，关于联储何时以及如何加息的问题变得紧迫起来。他表示：“联储希望增加透明度、约束市场预期，但我们同时也认为，从谨慎角度来讲，投资者应该为市场动荡做好准备，因为联储的努力也许只能部分成功。”

　　中国经济增长预期的变化也是一个不确定性因素，可能对美国国债形成支撑

　　星展银行(DBS)分析师也认为美国长期国债收益率将会继续保持低迷。星展银行在报告中称：“只要德国国债收益率继续受到抑制，这种情况将会延续。如果德国10年期国债收益率维持低位或进一步下跌，美国国债收益率的上升空间将非常有限。”

　　原油价格也出现了暴跌，下图是美原油日K线走势图：

　　


　　美联储会议纪要偏向鸽派，但这并没有令国际原油价格出现反弹，本周API及EIA原油库存数据双双大增，在下周数据公布前原油价格或将继续下跌。

　　由于美股及油价出现暴跌，VIX指数出现大涨：

　　


　　市场对全球经济增长担忧和美股财报不确定有关，恐慌指数VIX暴涨24%创八个月新高。指数愈高，意味着投资者对股市状况感到不安；指数愈低，表示股票指数变动将趋缓。

　　恐慌指数的上升一定程度上促成了美元指数的反弹：

　　


　　美元指数在这里企稳表明其下行趋势已经暂时得到缓解，预期美指进一步下行空间受限。

　　对于全球增长迟缓的担忧情绪促使投资者寻求避险，美元等传统避险货币的汇率上扬，美元指数全天交易中涨0.26%。

　　欧洲央行行长德拉基昨日表示，他认为此前持续阻碍欧元(1.2698，0.001，0.08%)区经济复苏的银行信贷增速低迷状况，很有可能会在到明年年初得到消除。届时，在信贷需求回暖的推动下，欧元区整体经济复苏步伐也将再度加速。

　　目前，欧洲央行已经把131家最大的银行列入了资产负债表观察名单，以甄别出其中的不良贷款，并借此判断这些银行能否在欧洲央行于11月份正式接管区域内银行业监管事物时仍保持有合格的一线资本比率。

　　德拉基因而也信誓旦旦地表示，预计欧元区各国的信贷状况最晚到明年就会全面好转，各界无需在这方面持有太多的顾虑。

　　截止北京时间8:23，国际现货黄金(1224.19，0.26，0.02%)价格报1223.90美元/盎司。

责任编辑：zdsh

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