LMCI从容登场救驾黄金 靓丽非农=提早升息已成过眼云烟?

来源：ATFX    发布时间：2014-10-07 10:16:50

　　与其说美元升势止步是美联储劳动力现状指数(LMCI)的最大受害者，倒不如说国际金价被LMCI“救驾”成功。

　　因为美元指数已经连涨3个月，3季度收出一根大阳线，日图级别RSI与价格顶背离多时；而黄金价格则跌至关键的1180一线支撑，一旦跌破则将如高盛所言，开启跌向1050的大门。

　　目前国际金价反弹至1200关口上方，自1183.10的15个月低点，同时日K线也创下6月19日以来(当时金价突破1287区间中轴)最大单日涨幅。亚市目前在1205附近盘整。

　　


　　如何快速读懂LMCI首秀？

　　隔夜LMCI首秀能够对美元和黄金产生如此巨大的影响，一方面是因为美联储力推，这意味着可能和政策前瞻性直接挂钩；另一方面，也是因为美元连续超买和黄金跌至关键支撑所致。

　　LMCI对于多数分析师和投资者来说，仍然陌生。在此我们剖析美银美林的观点，希望借此能以一个更容易理解的角度，来让投资者了解，LMCI到底说明了什么。

　　美银美林表示，就业市场状况指数(LMCI)是美联储基于19该指标综合而成的一个模型。其中，失业率和非农私企就业人口数据的权重很高。

　　我们已经知道，今年迄今非农就业人数平均增长超过20万；并且失业率也在处于持续下降的过程中，最新数据已经降至5.9%。

　　但是，就在两大美林所谓的“权重很高”的分项数据持续向好的同时，LMCI的表现如何？如下图一目了然，指标自4月以来，处于持续下降中，9月数值为今年次低。

　　


　　这说明了什么？

　　要么非农和失业率在美联储眼中，根本就不如美林所预期那么重要。当然，还有另一种解释，就是除了非农和失业率之外，其他分项非常差，拖累了整体LMCI。显然，以上任意结果对预计美联储将提早升息的投资者来说，都不是好消息。

　　为什么美元跌，黄金(1206.71，-0.23，-0.02%)反弹？

　　随着10月美联储正式退出QE3，市场将全部焦点转向何时升息，而就业市场的表现是一大推动因素。在LMCI横空出世之前，市场基于良好的非农已经积累了相当高的“提前升息”预期。而随着LMCI首秀之后，市场对“美联储眼中的就业市场”有了新的认识，提前升息的预期减弱，因此美元修正连续3个月上涨的步伐，而黄金则自1180关键支撑反弹。

　　之前有资深市场人士表示，美联储将LMCI放在非农之后公布，就是希望平息市场对提早升息的分歧。

　　以往非农在“超级周”中作为压轴戏码登场，而现在，LMCI已然成为了“压轴的压轴”。

　　本周美元还有回撤风险 黄金或继续反弹

　　周中FOMC 9月会议纪要将会公布。在9月会议上，因委员们2015年利率预期中值升至1.375%(前值为1.25%)，令国际金价跌破1240前低支撑。

　　但当时美联储主席耶伦在言论中，也为就业市场疲软和经济增长潜力埋下伏笔。因此，当疲软的LMCI数据公布之后，我们有理由相信，美元和黄金将会对周中会议纪要中的温和措辞更加敏感。

　　除非会议纪要对2015年的利率水平有更加清晰的描述，或类似言论。

　　国际金价在守稳1200之后，首先需要收复1215水平，才能吸引后续买盘。短线需要确认的是，在回撤1200附近时，能否吸引更多空头回补和逢低买盘发生。

责任编辑：麻辣一秒

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