7月28日~8月1日当周，金价先抑后扬。前4个交易日全部收跌，8月1日非农数据公布后金价有所反弹。

　　7月28日~8月1日当周，美国经济分析局公布了今年第二季度经济数据。数据显示，摆脱暴风雪影响后，第二季度美国实际国内生产总值（GDP）环比增长4%，大幅高于市场预期的3%。同时，第一季度GDP由下降2.9%调至2.1%。一系列数据显示，美国经济的良性循环已形成。8月1日公布的7月非农就业人数增加20.9万人。该数据低于预期的23万人，但实现了1997年以来首度连续6个月增幅超过20万人。8月1日公布的美国7月失业率为6.2%，高于预期，也高于6月的6.1%。

　　资金流向方面，美国商品期货交易委员会8月1日发布的报告显示，截至7月29日，投机者持有的黄金净多头为13.9万手，比之前一周减仓约7000手。虽然行情一路下跌，但显然主力多头资金仍未“缴械”，纽约商品交易所（COMEX）非商业净多持仓在总持仓中占比上升至37%，比上周增加一个百分点，为2012年12月以来最高水平。

　　展望后市，美联储利率决议仍然平淡无奇，美联储主席耶伦言语中仍维持谨慎态度。但从近期经济数据的表现来看，市场很快会对加息时间表有一个明确的共识。我们维持之前对于美联储在明年上半年第一次加息的判断，而具体的时间则可能提前至第二季度初期。

　　从技术层面来看，金价仍在考验1292美元/盎司支撑位。如果多头能守住这一支撑位，则金价有望回升至1300美元/盎司上方，否则空头将打开破位下跌的空间。