高盛集团：为何欧元近期疲软？ 接下来又将何去何从？

来源：ATFX    发布时间：2014-08-01 09:29:52

截止发稿时人民币牌价美元汇率616.020。外币:日元汇率0.9305，欧元汇率1.6888，英镑汇率1.3391。

　　8月1日(周五)亚市早盘，欧元/美元位于1.3390附近水平交投。自本周二开始欧元已经连续3个交易日以阴线收跌，周三汇价一度曾触及1.3366低位。日内亚太时段，欧元/美元暂时于1.3390一线附近窄幅交投。

　　欧元/美元走弱之势是否势不可挡?接下来又将何去何从?国际知名投行高盛集团(Goldman Sachs)对此作出分析。

　　2周以前，高盛公司就指出美元看涨格局已经相当稳固，其认为这是因美国第一季度以来经济复苏强劲，且本周大幅走强的美国GDP数据再次得到强化了这一观点，推高美国相对G10中其他国家的短期利率，令2年期利差自2009年中旬以来对美元构成最为积极的提振。

　　高盛集团在日内给客户的报告中指出，对美元的持续强劲进行追多，尤其是美元兑欧元，以下为该报告的一些主要观点。

　　首先，目前主导市场的主基调之一便是欧元/美元的走弱，但为什么是现在?而欧洲央行(ECB)打压欧元的货币政策于近3个月前宣布的。

　　其次，本行认为这很大程度上与市场情绪有关，6月份以前银行存款减少，信贷款宽松，且因欧元区外围国家债券利差吸引外资流入受到抑制，市场主导的情绪是欧洲央行(ECB)宽松政策不太可能对欧元构成负面影响，这一定程度上令欧元受到支撑。

　　而目前的情况是，欧洲央行(ECB)近期已经开始新一轮宽松政策，欧元区外围国家的财政风险溢价基本持平，然而欧元/美元的利差水平已经产生大幅波动。

　　简而言之，目前市场对“欧元只能上涨”的心理预期已经被打破，投资者重新聚焦利差问题，而当前利差水平将助推欧元/美元进一步持续下滑。

　　因此，所有上述因素都明显对欧元/美元产生联动影响，这令欧元进一步走软的可能性加大。上一交易日公布的欧元区7月调和消费者物价指数年率初值跌至0.4%，意味着如果通胀月率要实现大幅持续增长，则首先需要通胀的平均年率达到0.7%，即欧洲央行对2014年的通胀预期目标。我们认为欧洲央行本已很低的通胀预测将遭遇下调风险，这将令市场重新聚焦利差，而当前利差水平明显利空欧元/美元。

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