嘉盛集团：美元/日元发力

来源：ATFX    发布时间：2014-07-31 09:34:15

截止发稿时人民币牌价美元汇率616.280。外币:日元汇率0.9374，欧元汇率1.6935，英镑汇率1.3402。

　　日本一系列经济数据疲软加上美元全面走强助力美元/日元推过重要阻力线。美国经济数据强劲导致市场对美联储首次加息时机的预期收紧(留意今晚美国GDP数据和FOMC声明，耶伦今晚不召开新闻发布会)，美元全面推涨。与此同时，日本经济数据暗淡让日本通胀目标的可行性成疑。

　　今天较早发布的日本6月工业订单月率下跌3.3%，超出市场预期的1.3%跌幅。该数据成为日本三年多来工业生产月跌幅最大的一次，凸显出日本制造业活跃性随着消费者支出减少恶化。昨天的数据显示零售贸易连续第三个月下跌，日本销售税自5%调高到8%是导致数据下跌的部分原因。

　　上周发布的日本贸易赤字超出预期，6月出口下降6%。出口市场疲软成为日本重点关注的问题。国际贸易未能缓解经济压力扼杀了安倍的增长计划。尽管进口表现不良可部分归因于日本所有能源都需进口而日元疲软导致进口价格更为昂贵，但汇率下行同样也应该推高出口，特别日本还是一个传统的出口大国，但事实却并非如此。

　　真实通胀可能接近约1.3%(核心CPI2.3%，但根据日央行的算法，销售税增加导致5月CPI增长1%左右)同时价格无任何迅速回暖迹象。日本底端活跃性欠缺让企业变得更为谨慎，从而导致整体经济放缓。结合日本商品需求下降，我们很难看到日本达成真正的增长和通胀目标。

　　日央行同样引人关注，部分央行人士质疑黑田东彦的2%通胀目标。但这并不必然意味着日央行会进一步放开QE闸门。毕竟跟负债表相比，央行资产购买已具相当规模。可能只有长时间的通胀停滞才能迫使日央行再度出手。

　　不管怎样，日本通胀和增长前景暗淡导致的日央行更多措施预期足以推低日元。日元疲软和美元强劲共同激发美元/日元冲破长期阻力线。这会成为货币对进一步走强前兆么?到时候可留意美元/日元能否突破200天均线附近下一阻力以及到达该阻力后的货币对走势(见下图)。RSI上午突破，这对美元/日元多头而言是个警告，但RSI和外汇价格出现牛背离。

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