兴业投资本周展望更新：利率前景主导美元涨势如虹...

来源：ATFX    发布时间：2014-07-29 09:30:49

截止发稿时人民币牌价美元汇率617.210。外币:日元汇率0.9387，欧元汇率1.6978，英镑汇率1.3434。

　　外汇黄金市场

　　美元指数上周连续5连阳，涨幅52个基点，81.00也已经上破测试。美国进一步走低失业人数给美元上涨基本面上提供的较强支撑。

　　周三20:30美国公布第二季度实际GDP初值年化季率和第二季度PCE物价指数初值年率。GDP数据走强已经在预期中，PCE物价指数将成为当天最大的变数，也是美联储升息的关键之一。另外为期两天的议息会议将在周四凌晨02:00公布，耶论或将缺席。周五美国非农数据登场，以本月的失业金人数来看初请失业金人数持续走低，续请失业金人数也持续走低，我们不能肯定的是人口结构的变化造成的劳动参与率降低在初请失业金人数变化中占有的分量，但是我们可以肯定劳动力市场在逐步收缩，非农数据或不如前值。

　　上周英国央行公布会议纪要，行长卡尼称央行没有为加息设置任何时间表，目前薪资的涨幅低于经济增长，薪资形势表明，就业市场供应超过央行此前设想，劳动力市场低迷出现相互矛盾的信号，英国新的正常化利率将明显低于以前水平，8月将更多地讨论就业市场的情况。从卡尼言辞上看英国加息还很遥远。周二15:00英国央行副行长布罗德班特在查塔姆研究所发表讲话，或能从讲话中得到新的指引。

　　乌克兰东部分裂分子上周周在马航MH17坠机的同一区域击落了乌克兰的两架战斗机，欧盟(各国政府上周四考虑的制裁方案目标直指俄罗斯国有银行，可能最快于本周做出扩大制裁的决定。但是外交人士已同意在欧盟的资产冻结名单上增加俄罗斯15名个人与18家实体，其中半数实体是公司。中东方面国际社会一直使用外交手段促成以色列与巴基斯坦在加沙地区停火，但以色列拒绝美国国务卿克里提出的停火计划

　　美元指数

　　美指周线上涨52个基点至80.97，最高点81.02，周线下行趋势已经突破，中期均线和长期均线由阻力转换成了支撑，日线连续5连阳，上行节奏保持完好，后市依然以看多为主，周四周五两天风险较大。4H级别RSI组合在70上方，略显超买，短期或调整修复指标，MACD持续正柱，能量上表现强势。1H结构上呈多头排列。支撑：80.00、80.60 阻力：81.30、82.13。

　　操作建议：长线多单持有，短期观望。

　　黄金

　　黄金上周小幅收阴，受支撑于1288.00一线，中期均线趋于水平，目前对黄金价格形成支撑。日线上周五的大阳线吞没了周四的阴线，现测试1305.50一线的长期均线支撑，黄金从6月初开始的上涨波浪，目前处于B浪上行的可能性较大。4H级别RSI在50上方，MACD呈正柱，能量较强，1H级别的多头排列已经生成。支撑1288.00、1301.00、1303.30 阻力：1307.50、1312.00、1319.30。

　　操作建议：1302.00附近多，止损1299.00，目标1307.50、1312.00。

　　英镑美元

　　英镑上周大幅收阴，英镑升息的预期暂时落空对汇价形成打压，但是上行的走势并没有破坏。日线上连续8根阴线，现受支撑于中期均线，目前中期均线和长期均线还处于平行向上的状态，看空还需更多的确认。4H级别RSI在50下方，MACD现正柱，整体能量偏强，相对能量较弱。1H结构上的空头排列还没了结，但是空头排列的强度有所减弱。支撑：1.6815、1.6918 阻力：1.7058、1.7080、1.7145。

　　操作建议：观望。a

　　美联储主席耶伦立场实现从鸽派到鹰派的微妙转变后，上周经济数据总体显现出美强欧弱的格局，以及连续四次加息的纽储行释放停止加息周期信号，英央行警惕下半年经济放缓，不同层面映衬出美联储将可能领先于其它主要央行加息，美元指数涨势如虹一路上探测试了81整数关口，非美货币中除澳元冲高回落收星之外，均纷纷跌破关键支持，也助长了美元多头气势，金银即使受到地缘政治风险因素支持也只能黯然连续第二周收阴。

　　本周各国经济数据将继续为市场评估各国货币政策前景提供最新依据，而重中之重又在于美国方面的事件风险，包括美国二季度GDP，美联储利率决议以及美国7月非农就业，可谓名副其实的超级大周。如果美国经济数据不断交出令市场满意的答案，将可能对于美元形成单边走势起到推波助澜的作用，相反，若美国经济数据特别是二季度GDP令人失望，美元此前的涨势将可能告一段落，而非美之间的走势将再次因各国货币政策前景的差异而表现分化。

　　1、 日本6月失业率，周二北京时间07:30.

　　日本5月失业率维持在3.5%不变，好于大部分经济学家预估的3.6%。劳动参与率自4月的59.5%走高至59.9%。就业人数增加35万，失业人数减少3万。全球金融危机爆发后，日本政府一直致力于改善该国就业水平。预计二季度失业率为3.6%，而6月失业率维持在3.5%不变。

　　2、 美国7月咨商会消费者信心，周二北京时间22:00.

　　随着劳动力市场改善，美国6月咨商会消费者信心上升至逾6年高位。数据显示，6月咨商会消费者信心攀升至85.2，为2008年1月以来最高水平，5月为82.2，此前市场预期为83.5。企业解雇活动减少，就业岗位增加，股票价格刷新历史高位为消费者信心提供有力支持，也使得占美国经济接近70%的消费者支出前景更为乐观。劳动力市场走强同样为美国人抗击紧缩家庭财政的食物和燃料成本走高提供支持。兴业预计7月咨商会消费者信心指数将轻微走低至83.5，与6月时预期一致。

　　3、 欧元区7月消费者信心指数终值，周三北京时间17:00.

　　欧元区7月消费者信心指数初值意外走弱，因中东以及乌克兰冲突的不确定性威胁本就脆弱的地区经济。18个欧元区国家的家庭消费者信心指数自-7.5下滑至-8.4，不及市场预期的-7.5。不过，采购经理人指数显示欧元区经济复苏更为持续，但前景不确定性正在增加。德国经济二季度可能陷入停滞，因葡萄牙银行业危机以及以色列和乌克兰冲突损及经济增长。欧央行6月将利率下调至记录低位，并宣布了一揽子空前的刺激举措以推升通胀，当前通胀仅为欧央行目标的1/4。兴业预计，欧元区消费者信心依旧低迷，终值将对此加以确认。

　　4、 德国7月消费者物价指数，周三北京时间20:00。

　　德国6月调和消费者物价指数年率自0.6%走高至1%，高于此前经济学家预估值0.7%，显示欧元区消费者物价指数年率将有望从4年来低点回升。德国6月调和消费者物价指数月率上升0.4%，为预期的两倍。该数据将可能为欧央行提供喘息之机，此前欧央行将基准利率下调至历史低位0.15%，并将存款利率下调至零下水平，同时提供定向贷款以提振欧元区经济。政策制定者本月稍早下调了通胀前景预估，同时欧央行行长德拉吉承诺将更长一段时间内维持借贷成本在低位。预计7月以标准以及调和两种方式计算的德国消费者物价指数月率均下降0.1个百分点，分别为0.2%和0.3%。

　　5、 美国第二季度GDP，周三北京时间20:30.

　　美国第一季度GDP年率终值录得-2.9%，大幅超于市场预期，为2009年同期以来最糟糕的表现，此前修正值为-1%。这次下修幅度为1976年有记录以来最大，反映了医疗保健支出放缓。不过，消费者重新走进商店和汽车销售店，企业采购更多设备，制造业随着天气回暖复苏，暗示年初的糟糕表现只是短暂现象。再结合就业岗位增加，巩固了美联储货币政策委员会对经济正在改善，对货币刺激政策的依赖减少的观点。兴业预计，美国二季度GDP年率将增长2.9%。

　　6、 美联储7月利率决议，周四北京时间02:00.

　　投资者中很多人可能会认为，美国经济数据正在改善，更多的人在讨论美国经济加速复苏，越来越多的人获得就业，不需要更多的刺激，为什么美联储仍维持利率在历史低位0-0.25%，而没有人提出要加息呢?另外，根据6月18日公布的最新预估，美联储官员和美联储主席预计更长期实际DGP将自2.1%上升至2.3%。不久前，天气是损及经济的因素之一，因消费者呆在家中，对经济增长的贡献达到最低。但同时还有其它的疲软因素，这也就是美联储在此次会议上仍缺乏强有力的动力而开始加息的原因。不过鉴于美联储利率决议的重要性，仍应当对此保持谨慎。风险总是需要认真对待，我们认为这也是正在发生的事情。

　　7、 德国7月失业报告，周四北京时间15:55.

　　欧元区最大经济体德国6月失业人数意外连续第二个月增加，因该国经济放缓。数据显示，经季节调整后，6月失业人数增加9000至291.6万，此前经济学家预期为减少1万。季调后失业率维持在6.7%不变，为逾二十年来最低水平。尽管今年德国仍引领欧元区经济复苏，但6月企业信心下滑至今年来最低水平，ZEW投资者信心指数也意外第六个月下滑。德意志银行上个月表示，一季度受温暖天气提振后，二季度经济增长可能放缓。今年一季度德国经济增长0.8%，为前一个季度的两倍，是欧元区整体的四倍。根据7月1日Markit公布的制造业PMI报告，6月欧元区制造业放缓幅度超过预估值，西班牙以2007年以来最快步伐扩张，而法国连续第二个月萎缩。兴业预计德国7月失业率将维持不变，就业人数增加5000人。

　　8、 欧元区7月通胀报告，周四北京时间17:00.

　　欧元区6月通胀率持稳，因能源和食品价格继续打压物价。欧盟统计局两周前公布的数据显示，6月消费者物价指数年率终值与初值一致，维持在0.5%。能源成本在5月持平后上升0.1%，酒精、食物和烟草价格下滑0.2%，前值为上升0.1%。欧元区经济正在自欧债危机中努力复苏，而欧央行试图阻止通胀过低以避免对经济造成伤害。通胀自去年10月以来一直低于1%。兴业预计未来几个月这一趋势将得以延续，7月通胀年率将维持在0.5%不变。

　　9、 美国7月非农就业报告，周五北京时间20:30.

　　美国6月非农就业人数增加28.8万，此前经济学家预计非农新增人数21.5万;失业率跌至接近6年低点6.1%，也大幅好于市场预期，凸显了美国劳动力市场强势将有助于美国经济加速回暖。另外，长期失业人数跌至310万，显示这些人群更容易成功找到工作。一季度暴跌后经济反弹，鼓励企业如福特公司等增加雇佣活动，为薪资增长提供保证，从而进一步推动消费者支出。更多就业机会将可能使得美联储加快收紧货币政策步伐。预计7月失业率将维持在6.1%不变，非农新增就业人数23万。

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