全球汇市震荡：印尼盾、泰铢重挫 英镑极度脆弱

来源：ATFX    发布时间：2020-04-02 09:14:55

原标题：全球汇市震荡：印尼盾、泰铢重挫，英镑极度脆弱

　　随着3月27日加拿大央行降息50个基点，发达市场几乎都进入极低利率甚至负利率时代。进入2020年以来，全球央行已经累计降息65次。除此之外，多国采取货币政策和财政政策双管齐下的刺激计划，向市场宣布或承诺提供的资金总额已经达到12万亿美元。

　　疫情及市场调控措施的双重作用下，全球外汇市场动荡，喜忧参半。2019年表现亮眼的泰铢、印度盾如今大跌，而美联储宽松的货币政策仍难阻美元走强。不过，一些分析师认为，由于疫情和经济前景的不确定性，接下来美元能否维持强势难以预料。

　　美元走强但后市难料

　　自美股于3月9日本年度第一次触发熔断机制以来，全球金融市场恐慌持续加剧，投资者避险情绪攀升，纷纷购入美元。在此期间，为了缓解流动性问题，美联储多次出台货币宽松政策：3月15日，美联储降息至接近零利率区间，并推出新一轮量化宽松；3月17日，美联储宣布启用商业票据购买；3月23日，美联储开启“无限QE”模式。尽管美联储连续降息且开启无限宽松模式，以增强市场的流动性，但是美元指数依旧走高。

　　国金证券在一份研报中表示，自疫情爆发以来，美元指数经历了三个阶段。第一阶段为1月31日至2月20日，美元指数从97.4升至99.9，由于美国在这一时期尚未受到疫情影响，且经济数据表现不错，美元逐步升值。第二阶段为2月21日至3月9日，美元指数从99.3大幅下跌至95.1。受疫情在欧洲蔓延且美国国内疫情加剧的影响，美股、美债走低，美元指数也随之下滑。第三阶段为3月9日至3月23日，美元指数从95.1大幅升至102.5。在这一阶段，美股连续熔断、传统避险货币日元、瑞郎等也在下跌，唯独美元坚挺。国金证券指出，非美元货币遭到抛售推动了美元的快速升值。

　　据彭博社统计，美债、黄金、美元、德债、瑞郎、日元在第一季度实现了正回报。在其统计的25类主要资产中，只有这六类避险资产幸免于新冠肺炎疫情的冲击。其中，美元在第一季度上涨2.8%，是增幅最大的货币。分析认为，3月美国股市大跌，导致资产管理公司增加美元买盘，希望在月底重新调整投资组合。

　　瑞联银行全球外汇策略主管Peter Kinsella在最新报告中预计，美元指数最终将从当前水准上升至120。

　　高盛外汇策略师Zach Pandl认为，尽管随着风险资产的反弹，美元暂时有所回落，但其“历史性的反弹”尚未结束，未来美元实际贸易加权汇率相较于近期高点可能还有3-5%的上行空间。

　　不过，美国银行指出，一旦美元开始走高，各国将会就遏制美元走强的必要性达成广泛共识。

　　当地时间3月31日，美联储宣布，将为外国和国际货币当局设立一项临时回购协议安排(FIMA Repo facility，简称FIMA)，以帮助支持包括美国国债市场在内的金融市场的平稳运行，从而维持对美国家庭和企业的信贷供应。

　　根据美联储的声明，美联储将向FIMA账户持有人提供以美元计价的银行服务，以支持美联储的目标，并承认美元作为国际货币的主导地位。该回购工具将于4月6日开始执行，并将持续至少6个月。

　　ForeLive分析师Adam Button认为，美联储之所以推出这项工具，是希望外国债权人能停止出售美国资产。

　　西联商业解决方案(Western Union Business Solutions)驻华盛顿高级市场分析师Joe Manimbo表示，“美联储迄今采取的措施是最接近于遏制美元走高的举措。但是面对第二季度美国和全球经济增长预计将受到沉重打击的局面，投资者持有美元的意愿依然高涨。”

　　摩根士丹利策略师Stephen Jen指出，美元现在走高符合所谓的“美元微笑”理论：“我们当前站在美元微笑的左侧，但在2020年下半年的大部分时间和2021年，我们可能会向美元微笑的右侧移动。”

　　加拿大丰业银行驻多伦多的首席外汇策略师肖恩

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