香港交行：美追落後鎊回頭

来源：ATFX    发布时间：2014-07-18 09:31:29

截止发稿时人民币牌价美元汇率619.040。外币:日元汇率0.9370，欧元汇率1.7118，英镑汇率1.3533。

　　联储局主席耶伦日前指出，若就业情况继续好转，加息有早无迟。这彷与早前的「维持低息好些日子」有所出入。其实学大律师公会话斋，这都是断章取义的结果。

　　两个说法可谓早已有之，但无矛盾。整个局不是一路指政策利率明年底达 1 厘吗?

　　明年起加早写墙上，而由现至明年，亦确是「好一段日子(considerable time)」。另外，储局政策基于通胀及就业亦是起码廿年前已下的基，说就业好些早些加，本无新意。

　　媒体断章取义、市场各取所需本属价噪音，散户必须明白这是不会影响中长势的。利率期货现看明年 6、7 月间开始加息，年底连 厘也不到;这与储局看明年底达1厘，市场尚低水逾厘。以目前楼价月月按年升逾一成，来年通胀压力自不在话下，

　　楼价与失业率的反比关亦是放诸四海皆。目前储局参考的 PCE 整体通胀已 1.8%，失业率则 6.1%，通胀破二、失业穿六乃近在咫尺，届时市场势必如梦初醒惊觉加息。

　　既然上次会议纪录已明言 10 月完成收水，那么 9 月有记招的例会甚至 8 月年会，耶伦好歹要对加息有个质化路线图，起码包括几时开始及之后步伐。目前息皆低水，

　　慎防下后两月美、美息急追落后。

　　十六年前后的英镑

　　英国通胀也出乎意料近 2%，皆因那班所谓的经济师无视楼价狂飙带来通胀压力。然而，90 日镑的利率期货却预示十二个月内利率将升 2 厘，每次 厘计即共加息八次。
 

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